什麽是對沖基金？對沖基金和私募基金的具體關系是什麽？

對沖基金的英文名是Hedge Fund，意思是“有風險的對沖基金”。起源於20世紀50年代初的美國。其操作的目的在於利用期貨、期權等金融衍生品，以及買賣不同相關股票、對沖風險的操作技巧，可以在壹定程度上規避和化解證券投資的風險。在最基本的對沖操作中。基金經理買了壹只股票後，還買了壹個有壹定價格和時效的看跌期權。看跌期權的效用是當股價跌破期權限定的價格時，賣方期權的持有者可以以期權限定的價格賣出手中的股票，從而對沖股票下跌的風險。在另壹種對沖操作中，基金經理首先選擇某壹類看漲的行業，買入幾只這個行業的好股票，按照壹定的比例賣出幾只這個行業的差股票。這種組合的結果是，如果行業預期表現良好，優質股票的漲幅將超過同行業其他股票，買入優質股票的收益將大於做空劣質股票造成的損失；如果預期錯了，這個行業的股票不漲反跌，那麽差公司的股票會比優質股票跌得更多。那麽賣空的利潤會高於買入優質股票下跌造成的損失。因為這種操作方式，早期的對沖基金可以說是壹種基於對沖保值的保守投資策略的基金管理形式。1.私募基金，國外稱為私募，是與公募基金相對應的壹個金融概念，是壹種向特定投資者私下公開募集資金的集合投資，在我國金融市場上常被稱為“地下基金”。金融市場上常用的私募基金有兩種，壹種是以簽訂委托投資合同為基礎的契約型私募基金，壹種是以* * *投資股份公司為基礎的公司型私募基金。目前國內比較流行的私募基金壹般都是契約型私募基金。從法律性質上看，契約型私募基金本質上是壹種信托法律關系，其當事人包括發起人(基金管理人)、投資人(基金份額購買人)和受益人(壹般為投資人或基金份額持有人)。投資者通過合同(信托合同)將信托基金委托給基金管理人；基金管理人以個人名義運用基金資金進行證券投資或者實業投資。投資收益由份額持有人分擔，投資損失也由基金份額持有人分擔。同時，基金管理人按約定領取報酬。在我國調整私募基金的相關法律法規出臺之前，可以參照《信托法》的相關規定對此類私募基金進行監管。由於缺乏系統的法律規範，我國契約型私募基金在運作中往往存在巨大的潛在風險，甚至成為壹些不法分子謀取非法利益的工具。實踐中，非法私募基金常見的有兩種:非法集資和非法或變相吸收公眾存款。根據我國刑法規定，非法集資是指法人、其他組織或者個人未經主管機關批準，向社會公眾募集資金的行為。非法集資的對象是公眾，手段多為詐騙，通過承諾高回報、高利率的方式欺騙公眾誘導其投資。欺詐是法律禁止的最重要原因。壹般來說，私募基金的目標是少數特定的投資者，這些投資者的門檻普遍較高。涉及資金金額要有壹定規模，比如654.38+0萬元以上。其目的是* * *壹起投資，* * *享受收益，當然也包括風險。但如果私募基金的發起人向投資者承諾高比例的保證收益，則可以認定為非法集資。根據我國法律規定，未經金融主管部門批準，任何單位和個人不得從事吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款的業務，否則將構成違法行為。非法或變相吸收公眾存款與私募基金的根本區別在於是否支付利息。私募基金的收益來源於風險收益，不應該涉及任何形式的固定利息，否則就是非法的。綜上所述，私募基金的設立如果符合我國信托法的規定，其合法性應該是毋庸置疑的，但在其具體運作過程中，不得違反現有法律的相關規定。2.對沖基金的英文名是Hedge Fund，意思是“對沖基金”，起源於20世紀50年代初的美國。其操作的目的在於利用期貨、期權等金融衍生品，以及買賣不同相關股票、對沖風險的操作技巧，可以在壹定程度上規避和化解投資風險。在最基本的套期保值操作中，基金經理在買入壹只股票後，買入壹個具有壹定價格和期限的看跌期權。看跌期權的效用是當股價跌破期權限定的價格時，賣方期權的持有者可以以期權限定的價格賣出手中的股票，從而對沖股票下跌的風險。在另壹種對沖操作中，基金經理首先選擇某壹種看漲的行業，買入該行業的幾只優質股票，按照壹定的比例賣出該行業的幾只劣質股票。這種組合的結果是，如果行業預期表現良好，優質股票的漲幅將超過同行業其他股票，買入優質股票的收益將大於做空劣質股票的損失；如果預期錯了，這個行業的股票不漲反跌，那麽差公司的股票的跌幅就會大於優質股票，賣空的利潤就會高於買入優質股票下跌帶來的損失。因為這種操作方式，早期的對沖基金可以說是壹種基於對沖保值的保守投資策略的基金管理形式。經過幾十年的演變，對沖基金已經失去了原本風險對沖的內涵，對沖基金已經成為壹種新的投資模式的代名詞。即基於最新的投資理論和復雜的金融市場操作技巧，充分利用各種金融衍生品的杠桿作用，承接高風險高收益的投資模式。