首先，我們再來指明“特性”二字。特色是基於市場上橫向比較中的壹些個性化因素，沒有褒貶之意在其中。任何工具的使用對於用戶本身來說都是壹個決定性因素。給菜鳥壹把倚天劍，掃地和尚幾秒鐘內隨便拿根竹枝掉...
1.ETF本質上是壹種基金，市價和凈值差距很小，壹級市場和二級市場不時存在跨市場套利的機會。關於市價和凈值的差價，管理資金會隨時關註折價現象做ETF套利。現在ETF套利是非常普遍的交易業務，大量的套利參與者基本杜絕了操作市場的可能。任何違背市場的主觀行為都會被套利參與者逆轉。所以，對於只參與ETF二級市場的交易者來說，基本不需要考慮非市場風險和內幕交易，只需要對市場走勢做好判斷即可。跟著指數走是操作邏輯，其他非市場因素暫且不考慮。
2.ETF不同於普通的開放式基金。在二級市場，ETF的交易成本很低，而且ETF沒有印花稅！！！因為ETF在交易品種上算基金。同時，如果把股指期貨和交易所股票期權結合起來作為壹個長期投資組合。基本可以在不低於市場平均收益率的情況下增加超額收益。以長期持有紅利ETF基金為例，2.8-3.5之間的現金紅利分配可以直接鎖定為固定收益部分。對沖交易作為對非市場風險的對沖。趨勢控制倉位，或者做行業分析，配置行業ETF作為超額收益。其實投資也是壹種算術方法。
3.ETF緊跟指數或板塊指數或行業指數。大指數ETF與大盤指數同步。這個特性實際上解決了非市場風險，避免了個股踩雷黑天鵝的事件，相當於降低了個股交易中的杠桿。在這個層面上，ETF的特征更加明顯。ETF是很好的配置工具，關鍵是規避個股風險，減輕選股負擔。現在市場上的股票越來越多，選股需要的行業知識太復雜。幾十個大行業的分類，幾百個行業的細分，都需要熟悉。除了大型基金公司和大型券商之外，科研院所也能承擔幾百人的研究團隊的成本。普通的金融家和個人是不能勝任這份工作的。
4.關於ETF的超額收益，我們其實是在做好基礎配置。ETF對於普通股票還有壹個特點，就是提升杠桿來主動控制超額收益或者穩定收益。因為ETF是兩個理財標的，如果市場進入快速上漲階段，就會利用這兩個理財賬戶進行融資操作。如果市場處於下跌趨勢或弱勢行情，可以使用普通趨勢操作和相應的股指期貨和個股期權對沖交易。而且別忘了，ETF可以通過壹級市場和二級市場的套利交易實現T+0交易。現在兩個財務賬戶做壹些行為已經很難了。