每天五分鐘，簡單學理財
歡迎收聽 全國首檔 財經 泡面劇
小葵 金融白富美
小依 職場萌新
上半年的A股市場， 科技 、醫藥、消費股猛漲。
現在到了下半年，A股市場會變天嗎？
小依： 買券商。
小葵： 買醫藥。
小依： 買券商。
小葵： 買醫藥。
MsC： 妳們倆在爭什麽呀？
小葵： 我在和小依討論下半年該投什麽？
MsC： 討論結果如何？
小葵： 現在這種情況，當然要投醫藥股啦，妳看上半年醫藥漲得多好！
小依： 話不能這麽說。妳看醫藥都漲了1年多了，總該回調了吧。現在股市這麽火熱，應該投資券商股才對嘛。
MsC： 其實， 買股票投資的是未來 。醫藥股還能不能投，不僅要看現在貴不貴，更要看未來的行業發展能不能跟得上。對此， 匯豐晉信慧盈混合型基金 擬任基金經理 嚴瑾 就認為， 醫藥行業的比較優勢還是比較突出的，但短期可能需要讓估值等壹等業績。
匯豐晉信慧盈混合基金 擬任基金經理嚴瑾：
以2020年的盈利預測來看，目前醫藥板塊的整體估值超過40倍，目前醫藥相對於市場的估值溢價以及機構的持倉，都超過了2014年壹季度的 歷史 高位，確實是有點貴了。但是 醫藥作為長期增長較為確定的行業之壹，在當前的經濟環境下，它的行業比較優勢還是非常突出的 。但今年因為受到疫情影響，整個壹季度醫藥行業的收入和利潤都出現了負增長，二季度會有所改善，但整體而言，年初至今，醫藥行業的高收益率更多地還是來自於估值的提升，在短期出現較大上漲後，預計未來有壹段時間需要等待業績的兌現。
小葵： 醫藥得等壹等，那消費和 科技 呢？今年上半年那些漲幅靠前的板塊，下半年還能買嗎？
小依： 下半年的A股市場是不是要變天了？
MsC： 這麽專業的問題，我們同樣來聽壹聽 嚴瑾 經理的分析吧。
匯豐晉信慧盈混合基金 擬任基金經理嚴瑾：
很多投資者擔心，未來的風格是否會出現逆轉。對於未來的風格轉向，我認為有兩方面的因素可能會成為誘因：
其壹，是經濟的超預期恢復， 尤其是在中期甚至更長期的維度上，這時資金在風格的選擇上可能部分的偏向與周期同步的板塊，令小盤股的配置價值有所下降。
其二，在於資金環境的變化， 當前強勢板塊的持續行情，有壹部分是因為增量資金對原有配置方向的再配置，是壹輪正反饋的自我強化過程。壹旦資金方向轉向，有可能引發風格上的逆轉。
但就下半年而言，考慮到上述兩方面因素出現的概率都不大，而且持續為新興經濟提供融資渠道的預期，小盤股短期內依然可能保持強勢，但由於估值目前的極具分化，我們認為投資者應當時刻保持警惕。
小依： 那趕快再幫我們問問嚴經理，下半年到底能投資什麽呀？
小葵： 對對，這才是我們最關心的。
MsC： 好好好，我再幫妳們問問嚴經理。
匯豐晉信慧盈混合基金 擬任基金經理嚴瑾：
對於下半年看好的行業，主要集中在三個方向。
第壹是 中國核心資產 ，有望走出慢牛長牛的行情。
第二是 科技 成長板塊 ，從長期趨勢而言， 科技 成長正在進入5G引領的向上的長周期， 在大國博弈的背景下，鼓勵 科技 創新是大勢所趨。
第三部分是目前 低估值的板塊 ，金融周期等低估值行業在下半年，尤其是四季度具備估值修復的機會，目前來看是比較有性價比的選擇。
小依： 科技 、金融、還有啥，妳記下來了嗎？
小葵： 還有中國核心資產。可是MsC，這麽多方向，我們具體該買哪些股票呢？
這裏MsC建議，大家不妨 把具體選股的工作交給基金經理去做，而我們要做的，就是去挑選投資於這些方向的優質基金 。這或許比我們直接下場買股票投資，更能把握機會和規避風險哦。
好了，美麗女人，她匯理財，
本期節目就到這裏，
老樣子，別忘了加MsC的微博微信，
贏取迪士尼限量紀念品，
還可以到愛奇藝收看同名網絡劇，
MsC等妳哦！
風險提示
本文件作為本公司旗下基金的客戶服務事項之壹，不屬於基金的法定公開披露信息或基金宣傳推介材料。本文件所提供之任何信息僅供閱讀者參考，既不構成未來本公司管理之基金進行投資決策之必然依據，亦不構成對閱讀者或投資者的任何實質性投資建議或承諾。本公司並不保證本文件所載文字及數據的準確性及完整性，也不對因此導致的任何第三方投資後果承擔法律責任。基金投資有風險，敬請投資者在投資基金前認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，並根據自身的風險承受能力選擇適合自己的基金產品。基金的過往業績及其凈值高低並不預示其未來表現，基金管理人管理的其它基金的業績並不構成新基金業績表現的保證。本公司提醒投資人基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策後，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由投資人自行負擔。敬請投資人在購買基金前認真考慮、謹慎決策。本文件的著作權歸匯豐晉信所有，任何機構或個人未經本公司書面許可，不得以任何形式或者許可他人以任何形式對本文件進行復制、發表、引用、刊登和修改。