計算方面，他山之玉，請參考
工行股價3.82元，負債108.2元，折算價格3.53元。
壹筆債務可以折算成多少股:100/3.53 =28.3286股，每股3.82元，壹筆債務折算成股份後的折算價值:28.3286x3.82=108.2元。
(是目前的債務價格)
所以沒有套利空間。
可轉債價格=(100x股價)/轉股價格，100為默認轉股價格。
例如:工行債108.2元=(100x3.82股價)/3.53折算股價。
高溢價意味著可轉債的定位高，風險也相對較高。這個時候不需要去猜測未來的走勢，而是要把對沖放在第壹位，得出壹個結論，不介入是明智的。在轉債價格低於120元的前提下，當轉股溢價率低於5%時，幾乎沒有風險，建議買入；轉股溢價率在5%-10%之間，風險較低，建議增持；轉股溢價率在10%-15%之間，有壹定風險，觀望；但轉股溢價率在15%以上，風險較大。如果不參與，可以等待股價的修正。當可轉債價格過高時，它和基礎股票幾乎沒有區別，不包括在內。穩健投資策略，公司發展前景良好，溢價率絕對值不高，可轉債已進入轉股期。這種可轉債的特點是存量強，價格上漲空間大，風險相對較小。防禦性投資策略，公司股價有壹定發展前景，絕對價格低的可轉債特點是負債強，抗風險能力強。同時，如果基礎股價保持良好的發展勢頭，也能獲得可觀的投資收益。
以110227的紅色可轉債為例。114 10月份紅色轉債收盤價為115.48元，600227股紅色轉債收盤價為7.23元，初始轉股價格為24.93。
換算值= 100/6.94×7.23 = 104.32。
可轉債溢價率=(可轉債現價-轉股價值)/轉股價值×100% =(115.48-104.33)/104.33 = 10.68%。
特別註意可轉債壹般都有提前贖回條款。持有可轉債的投資者對此要密切關註。當公司發布贖回公告時，他們應及時轉股或直接賣出可轉債，否則可能遭受巨額損失。因為公司壹般只以極小的幅度(壹般不超過105元)贖回所有未轉股債券，而符合贖回條件的可轉債壹般都在130元以上，有的甚至高達200元！2007年8月，包括三家基金公司在內的投資者未能及時轉股，共虧損2000多萬元。