這主要是由於分級A與分級B不同的定價模型、分級A分級B與母基金套利機制，以及分級B的杠桿機制與10%漲跌停板不協調所致。大概有以下幾種情況：
壹、分級A的利率過高，導致A溢價B折價
比如中航軍工A，其固定收益為7%，即該分級A其實類似於年利率為7%的永續債。根據債券的定價模型，其價格應該等於每年的利息收入除以市場無風險利率。目前市場的無風險利率即十年期國債的收益率也就是在3%左右，也就是因為中航軍工A的固定收益過高，造成了分級A必然溢價，也由於套利機制的存在，分級B必然低於其凈值，即折價。
二、分級基金不設上折下折機制，造成溢價折價無法得到修正。
例如申萬菱信深成指分級基金，不設折算機制，壹旦分級B凈值低於0.1元，分級A暫時也要承擔凈值下跌風險直至分級B凈值恢復0.1元後，分級B凈值超過0.1元部分優先用於償還分級A在下跌時所代墊的虧損。在這樣的機制下，且由於我們的市場沒有這麽成熟，故分級B的溢價遲遲得不到修正，分級A也只能折價了·。
三、在快速上升或者快速下跌時，分級B受到漲跌停板的限制，漲跌幅只能是不超過10%，但是由於其帶有杠桿的特性，其凈值的漲跌在市場大幅波動的情況下，將有可能超過10%，甚至是20%或者30%，那麽此時其交易價格往往大幅高於或者低於其凈值，由於套利機制的存在分級A將反向的折價或者溢價。
投資機會：
1. 如果預期利率上升，如果分級A是固定利率的話，理論上其價格應該下跌，那麽分級B價格就有上升的機會。
2. 在平衡市中，如果分級A有較大幅度的折價，那麽可以等市場修正其價格修正。