獲得第二屆全球衍生品實盤交易大賽第十名的是，首位將美國物理學家BAK等人的“自組織臨界原理（Self-Organized Criticality）”引入金融交易的交易員——吳國斌。這位“臨界？凱利方程式”交易數學模型設計者向期貨日報記者講述了其二十多年的交易生涯。
從金融市場的“臨時工”到“專家”
吳國斌早年南下打拼，做過裝飾工程師，開過書店，也寫過小說。他在24歲時接觸了股票，作為壹名兼職“散戶”，他拿著幾千元錢，每天靠報紙新聞運行交易，就這樣在股市摸爬滾打了多年。2000年，索羅斯的《走在曲線前面的人》讓正在選擇職業方向的吳國斌，最終決定將股票交易作為其未來發展的方向。
大量的學習讓吳國斌對股市有了充分了解，約翰·麥基的壹句話則讓他實現了從量變到質變的飛躍：“當妳走進股票市場，妳就走進了壹個充滿競爭的領域，妳將面臨世界上最兇狠的頭腦的挑戰，妳必須發展自己的方法，不然妳分不清真實與虛假。”
吳國斌告訴自己，每個人都需要有壹個自己的交易系統和方法，不然分不清對與錯。於是，他開始嘗試建立自己的交易系統和方法。
價格運動的規律，圖形只是壹個市場現象，不能反映市場本質，因此，他希望從理論上去佐證這種現象是存在必然性的。
通過大量的學習，吳國斌終於找到了壹個支持其猜想的理論——“自組織臨界性原理”。該原理認為，壹個動力系統存在各種力量的相互作用，這是壹個能量重新組織的過程，當組織到某壹時刻便會產生裂變現象，或者說崩潰，比如雪崩。這個原理可以適用於任何情況，包括自然災害、動力系統，以及金融市場。
在他看來，和動力系統壹樣，金融市場的價格波動也存在“自組織臨界性”。有大量相互作用成分形成的價格會自然地向臨界狀態發展。臨界狀態是壹種必然會被打破的均衡。當價格處於臨界狀態，即使很小的影響也將產生壹系列具有連續的方向運動，這就是趨勢主幹。他據此設計了“臨界？凱利方程式”數學模型，以捕捉價格趨勢主幹。
“我的投資理念的核心是，價格壹定存在‘自組織臨界性’，我們就是去尋找這個‘臨界點’，並在此附近交易。”吳國斌對期貨日報記者說，臨界點只是壹個觀察點，只有當價格超越臨界點才可以交易，之所以等超越臨界點再交易是因為貝葉斯定理，“從概率上講存在後驗概率，比如在臨界點時，概率是不存在的，因為勝負概率都是50%，而當超越臨界點，價格形成突破，這就產生了後驗概率，這個概率大於50%，有利於運行交易”。
優秀的資金管理是獲取復利的必要條件
交易策略上，吳國斌認為最重要的是資金管理，良好的資金管理能帶來長期的復合回報。
在他眼中，只能長期持有盈利頭寸。“既然已經判斷它為自組織狀態，隨即又產生並突破臨界點，若它不繼續運動，那肯定就是錯誤的，因此要立即清理。”吳國斌說，對於盈利頭寸，他堅信利潤是會自己照顧自己，會長期持有。
“利潤是會自己照顧自己的”，這是華爾街盛傳的壹句話。吳國斌認為，堅持長期持有是為了讓利潤充分成長，寧願出現回吐也不輕易退出盈利狀態，“把部分利潤還給市場，也是投資遊戲的壹部分”。
不管股票市場還是期貨市場，它們都可以說是壹個有規則的投資遊戲，需要用科學的方法運行計算並“下註”。為此，吳國斌引入了凱利方程式——在壹個擁有正期望值的投資中，用科學的方法計算每次下單的最優資金比例，使資金增長率最大化、破產概率為0的公式。然後，他根據自己的交易系統，對凱利公式運行了簡單改進。
對於壹個交易信號，系統會根據其質量給出壹個“投資額度”，這個“投資額度”就是風險資金。在取得風險資金後，系統會根據公式計算出投資的倉位。正因為有這樣壹套成熟的交易系統和科學的風險管理理論，吳國斌的交易生涯沒有經歷過“爆倉”，保持著持續盈利的狀態。
“臨界？凱利”模型不是簡單的平臺突破
在談到“臨界？凱利方程式”數學模型和“平臺突破交易”的區別時，吳國斌說：“自組織臨界理論‘是壹個自上而下形成的理論，而突破只是壹種圖表形態，它沒有思想，價格存在很多次突破，但可能壹次都不是臨界突破。”
簡單地說，“臨界？凱利方程式”模型量化的是市場上不同時間周期的人所持有頭寸的成本；“平臺突破交易”量化的是價格本身。“比如有4個時間周期的人，壹個代表的是長期資金持有成本，壹個代表的是中期持有成本，另外兩個分別代表的是短期持有成本和超短期持有成本。這4個成本可能壹致，也可能不壹致。通過計算這些成本，找到它們組織達到壹致的時候，這就是臨界狀態。”吳國斌舉例說。
“當然，’臨界？凱利方程式‘模型所設置的市場力量可能多達8種，當8種力量匯集壹致時，我們就定義為臨界狀態。而’平臺突破‘的考慮因素十分單壹。”吳國斌同時表示，“我們的模型就是要描述多種市場力量能否匯集於壹點，如果沒有匯集而處於混亂狀態，那麽它們就在自組織。”
所以，吳國斌認為市場只存在兩種狀態：壹種是在組織，壹種就是臨界狀態。
期望做優秀的臨界？基金管理人
談到未來，吳國斌告訴記者，他會繼續完善“臨界？凱利方程式”模型。現在全球金融市場動蕩加劇，大的行情越來越少，每年以日線為基礎的交易信號很少，可能就壹兩個。因此，他希望把交易的周期降下來，降到壹個短的周期內以提高收益率。據介紹，他現在獲取“外盤”交易信號的基礎是15分鐘級別，而“內盤”希望可以達到5分鐘級別。
吳國斌同時有壹個商業夢想，即做壹個優秀的資金管理人。
“幫助別人就是在成就自己。”吳國斌說，從商業價值和對社會的貢獻看，在幫助別人時，自己獲得了經濟收益，同時也獲得別人對妳的認同。幫助別人掙錢，服務好他們，這是基於人的社會性，需要社會的認同感。他認為，做公***基金的管理人是很有價值的。
境外市場的交易品種豐富，“臨界？凱利方程式”模型幾乎在每個品種上都可適用，這給投資的多樣性供應了保證。同時，境外市場利率較低，境外華人資產有強烈的保值需求，而且他們追求的是穩定收益，這壹點正好契合了吳國斌自己的投資定位。