沒有財務杠桿的企業只有經營風險，沒有財務風險。無財務杠桿的貝塔系數是衡量企業經營風險的指標。貝塔系數越大，企業的經營風險越大，投資者要求的投資回報越大，市盈率越低。所以沒有財務杠桿的情況下市盈率和貝塔系數的關系是顛倒的。
β系數是壹種評估證券系統性風險的工具，用於衡量壹種證券或投資組合相對於整體市場的波動性。常見於股票、基金等投資術語。
擴展數據:
杠桿反映了投資股票與投資權證的成本比率。假設杠桿率為10倍，只能說明投資權證的成本是投資股票的十分之壹，並不能說明當股票上漲1%時，權證價格就會上漲10%。
在得到經營杠桿系數後，假設固定成本不變，可通過以下公式預測計劃期的經營利潤:計劃期經營利潤=基期經營利潤×(1+產銷變化率×經營杠桿系數)。在壹定的固定成本比例作用下，可以預測銷售量變化對利潤的影響。
由於經營杠桿對經營風險的影響最為全面，因此經常被用來衡量經營風險的大小。經營杠桿的大小壹般用經營杠桿系數來表示，即EBIT變化率與銷售變化率之比。
貝塔系數是股票市場波動風險和投資機會評估方法中衡量結構性和系統性風險的重要參考指標之壹，其真實含義是單個資產及其組合(股票波動)對整體資產(市場波動)的偏離程度。
系統風險的對立面是個體風險，即公司自身因素導致的價格波動。
總風險=系統風險+個人風險
另壹方面，Beta反映了特定資產的價格對整體經濟波動的敏感性，即當市場投資組合的價值變化65，438+0個百分點時，該資產的價值變化幾個百分點——或者用更通俗的話來說，當市場上漲65，438+0個百分點時，該股票的價格變化幾個百分點。
用公式表示:實踐中壹般用單壹股票資產的歷史收益率來回歸同期的指數(市場)收益率，回歸系數為貝塔系數。
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