壹、什麽時候買債基好？
受益於宏觀經濟環境，債市資金面等方面對債市的正面影響，中債新綜合財富總值指數三季度漲幅達到了2.11%，以債券市場投資為主的基金也總體表現較好。數據顯示，扣除轉債基金後，債券基金三季度平均凈值上漲0.8%，其中純債基金平均凈值漲幅達2.3%。 那麽，現在是不是投資債基的好時機呢？海富通壹年定開債基金經理淩超表示： “壹般來說，股市表現不佳，宏觀經濟低迷，國家對房地產收緊，市場預期年化利率持續下行的市場環境下，債券市場會漸漸地火爆，這種時候比較適合投資債基，”淩超解釋說，“而如果出現有其他的大類資產吸附資金，導致資金從債市持續流出，比如高預期年化預期收益的表外理財產品火爆，股市大漲，房地產市場很火，這時候投資債基往往就不太容易獲取高預期年化預期收益了。” 這樣看來，也許就不難理解為何三季度以來，債券基金持續火爆了。數據顯示，今年8、9、10三個月末的債基份額分別為3254.38億份、4339.64億份和4354.03億份，呈持續增加態勢，9月單月暴增了1085.26億份。 德聖基金研究中心壹研究員也表示，在如今經濟低迷，預期年化利率下行趨勢未改的宏觀環境下，債市值得長期看好。“不過，債券投資和股票不壹樣，壹方面投資門檻較高，另壹方面對個券的信用分析需要較高的專業程度，個人投資者較難參與。所以，對於不想冒太大風險，預期年化預期收益率預期不是那麽高的普通投資者來說，投資債券基金是個不錯的選擇。” 他進壹步指出，當前經濟低迷，對債券市場是壹個比較好的環境，但因為現在整體貨幣市場預期年化利率較低，加上貨幣政策放松效應邊際遞減，未來對債基的預期年化預期收益率預期可能要稍微低壹點。“從債券基金的歷史業績來看，整體預期年化預期收益率水平基本維持在5%-6%。”二、如何挑選債基產品？
從債券基金的類別來看，主要可以劃分為三類：第壹類是純債基，只投資債券，不投資任何股票和可轉債;第二類是普通壹級債基，投資債券和可轉債;第三類是二級債基，可同時投資債券和股票。 “具體投資哪類品種主要看投資人自身是否願意接受權益標的，也就是投資人的風險偏好。如果希望股債兼顧，那麽可以優先選擇二級債基;如果不太願意承擔風險，就以壹級債基為主;如果連轉債的風險都不願意承受，就以純債為主。從純債，到普通壹級債，再到二級債基，風險級別是壹步步往上升的。”淩超如是說。 眾所周知，債券基金，是指基金資產的80%以上投資於債券的基金。那麽，除了上面提及的是否參與權益類投資，對於這80%的個券投向需不需要加以關註呢？ “當然需要。”淩超指出，壹般信用債配比較多的債基，業績表現往往要好壹些。“但現在信用違約事件較多，持有信用債配比較高的基金，壹旦其重倉的某只債券出現信用違約事件，也會引發該基金凈值出現較大波動。通過對季報中基金重倉債券的分析，也可以了解到該基金的具體持倉情況，是不是持有了較多的信用債等，從而根據自己的風險偏好進行選擇。”三、同類債基為何業績相差大？
債券基金雖然整體上是壹種低風險的投資產品，但落實到具體的基金上，業績並非相差無幾，相反，差距還不小。 就拿普通壹級債基來說吧，壹年裏，業績最好的海富通壹年定開債凈值增長率為55.92%，而排行最末的西部利得穩定增利A還下跌了1.54%，業績首尾差距接近60%。這是為什麽呢？ “這主要跟基金經理的操作風格，對個券選擇有關，落實到基金上就體現為債券配置結構的差異。”上述基金研究員指出，“如果基金經理能夠很好地踩準市場節奏，持有個券風險控制較好，所管理的債基產品往往能獲得遠越同類的預期年化預期收益。這壹點在參與權益類投資的債基身上體現得更加明顯。” 因此，他建議投資者在挑選債券基金時可以從三個角度出發：首先看公司在債券投資方面的整體實力，同時有幾只產品排名靠前，說明其在債基上投研實力比較突出，產品業績自然更有保障;其次看基金經理操作風格及相關基金的歷史業績，以往業績不錯，這也是很重要的參考;最後看產品標的，盡管都是債基，但投資標的會有不同，比如可轉債、信用債、預期年化利率債及中小企業私募債等，風險不同，預期年化預期收益率也差別較大。四、債基服務費收取不同：
債券基金按銷售服務費收取方式的不同，分為不同的類別： A類：在投資者認購/申購時收取前端認購/申購費用、贖回時收取贖回費用; B類：在投資者認購/申購時不收取認購/申購費用，但贖回時收取後端認購/申購費用和贖回費用; C類：不收取認購/申購費用，但對投資者贖回持有期限少於30日的本類別基金份額收取贖回費用，且從本類別基金資產中計提銷售服務費。