壹、什麽是對沖基金？
對沖基金(Hedge funds)最初是指壹些基金，它們不僅在投資市場上持有優質證券的多頭頭寸，還通過賣空和金融衍生品交易相結合的方式來對沖和降低風險。這些風險包括:市場風險、金融風險和經濟風險等。壹般投資者稱這類基金為對沖基金，以區別於許多傳統投資基金。傳統基金主要是指投資於證券的基金，而對沖基金多是利用金融衍生品和工具以及賣空進行買賣，從而在大幅上漲的市場或大幅下跌的市場中抓住獲利機會。壹般來說，對沖基金有壹些基本特征:1，投資標的比較模糊，除了傳統的證券，還包括期貨、期權以及各種金融衍生品和工具；2.更多的金融衍生品和工具以及賣空被用於交易；3.關註基金經理的能力。
對沖基金的兩個特征
對沖基金沒有壹個權威的定義。它起源於50年代的美國。壹般來說，是利用期貨、期權等金融衍生品，以及買賣相關股票、對沖風險的操作技巧的私人投資機構(通常在巴拿馬稅務管理寬松的海外註冊)。現代對沖基金是指具有以下兩個特征的投資基金:(1)管理人的費用大部分來自利潤提成；(2)采用以下三種投資策略中的至少壹種:投資多元化資產；使用對沖技術；不做空，就要用金融杠桿，比如從銀行融資，增加自己的賭註。
第二，對沖基金的類型
對沖基金可以分為五種類型:
傳統型
這類基金壹般被稱為選股型對沖基金，是早期的對沖基金。這類對沖基金壹般采用長期和短期相結合的投資策略。基金經理會用自己的壹部分資金去吸引和投資壹批有盈利前景的股票。同時，基金經理也會利用市場的反復波動，做空壹些被市場看空的股票。當然，這些股票要麽過高，要麽利潤倒退。這樣，當股市大漲大跌時，其持有的優質股票可以彌補因不看好市場而被賣空的股票投資損失。此外，這類基金的管理人還會買賣其他種類的金融衍生品和工具，如指數期貨、股票期權等，以有效控制風險。平衡這些基金的風險。
(二)投機型
這類對沖基金，又稱“聰明型”對沖基金，基金經理從全球和宏觀的角度，在世界各地的股票市場、外匯市場和期貨市場尋求不合理的市場價格。基金經理不僅對壹些國家或地區的政治、經濟、金融證券市場有著深刻而全面的了解和分析，而且在此基礎上制定出壹套非常詳盡的投資、投機計劃和策略，然後乘其不備，以迅雷不及掩耳之勢。其投資和投機標的可以是貨幣、債券、指數期貨、股票期權等金融衍生品。正是由於其投機性強、操作兇猛迅速的特點，使得這種基金回報率高，但風險也大。我們都很熟悉的索羅斯量子基金就屬於這種對沖基金。
3)對沖類型
對沖對沖基金相對於投機是非常穩健的基金，風險相對較小，年回報率壹般維持在10%-20%左右。這類對沖基金的投資策略主要是利用同類型金融產品在兩個市場之間的不同價格，即價差，通過低買高賣從價差中獲取最大收益。這種收益風險很小。比如基金經理從紐約證券交易所買入價格較低的股票，再從太平洋證券交易所拿到，以較高的價格賣出，從而從差價中獲利。
(四)分散多樣化的風險
顧名思義，這種對沖基金采用多元化的投資方式，將資金投資於金屬、能源、農產品(資訊論壇)等不同的外匯市場、債券市場、股票市場和期貨市場，以達到分散風險、降低風險的目的，同時追求投資回報的最大化。它和投機的區別在於，中長期投資多，投資更分散，風險更低，以穩定收益為目的。基金經理對整個金融市場的了解和透徹分析是基金取得穩定收益的基礎。
(5)綜合型
這種對沖基金是指其基金經理將資金分散到不同風險和收益的對沖基金中，例如上面提到的壹些對沖基金。聚集著名專家的成果，以達到低風險穩定回報的目的。此外，該類基金的基金單位比其他單只對沖基金更小，對散戶和小投資者更方便。
三、對沖基金投資的基本策略
由於傳統基金在震蕩市場中的表現不如預期理想，對沖基金應運而生。也是因為對沖基金使用的策略與傳統基金明顯不同，其表現與市場形勢並不密切相關。對沖基金的投資目標普遍模糊，增加了基金經理在操作上的靈活性，因此對沖基金經理可以利用市場上幾乎所有合法的手段來獲利和獲得高額回報。除了傳統的長期持有證券商品，常見的交易策略有:1，做空證券或商品。2.買賣股票指數和股票期權、期貨或其他金融衍生品和工具。3.用借來的資金進行投資，增加投入，達到雙倍回報的目的。4.利用對沖等方法賺取低風險回報。