它是壹個經過時間檢驗的比率來分析資本回報率，衡量的是企業實際投入資本的回報率，不考慮資本的來源。相對而言，ROIC是比ROA和ROE更全面、更好的衡量盈利能力的工具，是衡量公司真實經營業績的最佳指標。與凈資產收益率相比，ROIC消除了不同融資結構對盈利能力的影響，使用ROIC將有助於投資者關註核心業務的盈利能力。
首先，roic和roe的區別
Roic主要用於衡量投資資金的效果，評價企業或業務部門的歷史業績，roe則用於反映股東權益的盈利水平，衡量企業資金管理的利用率。凈資產收益率越高，投資利潤越高。Roe面臨著與資源比例不壹致的問題，非經營性損益也包括在內。Roe過度使用財務杠桿很容易導致業務風險過大。更重要的是，凈資產收益率不能直接證明其創造價值的能力。roe高可能說明不了什麽問題，但是roic高顯然是壹個有利的價值因素，可以反映出壹個企業良好的財務狀況。Roic是壹個決定性的因素，也是最基本的roe。理論上，凈資產收益率受三個因素的驅動和影響。roic，roic和R的區別是管理層的滑差率和凈財務杠桿比率DFL。
第二，高ROIC意味著什麽？
公式方面，ROIC=NOPAT/資本成本，其中NOPAT為稅後利息和折舊傭金前的凈營業收入。資本成本可以正向計算為股東權益+有息負債+未支付股利+股東無息貸款，也可以反向計算為總資產-超額現金-無息流動負債。從公式來看，高ROIC意味著壹個企業可以用較少的投入資本產生較高的回報，即“高回報、低投入”。在實際經營中，並不是企業賬面上的資金和資產都投入到生產經營中。比如在貨幣基金項目中，只使用壹定比例的資金來維持優秀企業的正常運轉；壹些無息流動負債的企業也可以使用預收賬款(經銷商的捐款等。)來完成自己的壹部分周轉。這些都不是企業自己投入的資本，所以要從ROIC會計中扣除。從這些方面來看，ROIC比ROA更接近運營本質，同時，與ROE相比，消除了可能的杠桿因素。以房地產企業為例，如果ROE能達到40%左右，就是處於較高水平。但是，房地產企業會利用銀行貸款、債券融資等。，而且他們的資產負債率比較高。最終，ROIC可能只有10%左右。