原油市場的定價機制。原油價格不是由現貨市場的供求關系決定的。目前，全球石油現貨市場的年交易量僅為50億桶，而各個交易市場的總交易量為350億桶。期貨市場占世界年度石油交易量。 85%，現貨市場更像是各大石油公司調整盈余和不足以及交換油品的場所。在期貨市場主導的定價體系下，國際原油市場采用公式定價方式，即以期貨基準價格為定價中心，不同地區、不同等級的原油價格為基準價格加上壹定的價格。
溢價和折扣。折扣在合同簽訂時確定，通常由出口國或信息公司設定。即：P=A+D，其中P為原油現貨市場結算價，A為不同市場的基準期貨價格，D為貼水。也可以理解為原油的遠期價格加上不同品種的價格差。期貨市場的供求關系對油價的影響非常關鍵。世界三大石油期貨市場是紐約商品交易所、倫敦國際石油交易所和東京工業品交易所。
? 紐約商品交易所能源期貨和期權交易量約占三大交易市場總交易量的60%。在商品期貨協會定期發布的頭寸報告中，期貨交易頭寸分為商業頭寸和非商業頭寸兩部分。股市是專業機構和散戶投資者之間的博弈。做市商可以通過快速拉高或砸盤來影響散戶控制股價。在商品市場，所有參與者都面臨市場因素的不確定性，散戶投資者的比例很小。油價的供求關系、新能源的發現與開發、政治因素等，都是對沖基金無法控制的因素。
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美國經濟是周期性的。當經濟周期發生變化時，美國操縱油價，將石油這壹具有戰略意義的國際商品，轉變為以美國經濟為表象、以美國經濟為受益者的融資平臺。美國通過5-10年周期的長期期貨模型，以油價為手段，以計價商品為全球資本融資。