1，阿爾法收益:指超額收益。比如滬深300增強型指數基金，當滬深300指數上漲50%，但基金經理通過技術手段將基金收益擴大到70%，那麽多出來的20%收益就是阿爾法收益。因此，阿爾法收益是壹種超額收益，需要基金經理通過管理、擇時和選股來獲得。
2.貝塔收益:即金融資產與市場壹致的收益。比如滬深300基金當年收益的50%屬於貝塔收益，那麽貝塔收益就是承擔市場風險後的收益。如果業績比較基準為正，貝塔收益增加，如果業績比較基準為負，貝塔收益減少。
第二，意義不同:
隨市場波動的部分叫貝塔收益，不隨市場波動的部分叫阿爾法收益。即:資產回報率=阿爾法回報+貝塔回報。
先詳細介紹壹下這兩個專有名詞的來源。諾貝爾經濟學獎獲得者西伯裏·夏普(Sibury Sharp)在1964發表的壹篇畢業論文中，將資產回報率分為兩部分:隨市場波動的部分稱為貝塔回報，不隨市場波動的部分稱為阿爾法回報。匹配到公式計算就是財產性收益=α收益+β收益+剩余收益(剩余收益是壹個平均值為0的隨機變量，可以忽略不計)。
其次，詳細介紹下兩個好處。首先要定義壹個市場標準，每壹個符合這個市場標準的資產，都會有壹個貝塔指數來顯示這個資產相對於市場標準的波動水平。例如，如果beta指數為1，則表示該資產的波動符合市場標準。如果市場標準上漲10%，資產也將上漲10%。比如beta系統軟件是0.9，表示資產的不確定性低於市場標準。如果市場金融行業上漲10%，資產上漲0.9%。貝塔指數為1.1，表示不確定性高於市場標準。如果市場標準上漲10%，資產將上漲11%。這裏必須註意的是，beta反映的是資產相對於業績比較基準的不確定性，是壹個中性的指標值。為什麽是中性指標值？因為假設β為1.1，業績比較基準上漲10%，物業上漲11%，看似獲得了更強的收益，但當業績比較基準下跌11%時，就要做標記了。所以β不是越大越好。
三、匹配性，標底隨業績基準開展而產生的漲跌收益稱為貝塔收益。比如業績比較基準上漲10%，標底上漲11%，這個11%就是貝塔收益。貝塔收益可以看作是壹種相對被動的項目投資收益，即承擔市場風險產生的收益(業績比較基準下跌10%，基價下跌11%)(業績比較基準上漲10%，基價上漲11%)。壹般這種收益不需要根據選股和擇時主動獲取，只需要隨著業績基準(如股市)的漲跌而獲取。妳聽過的被動型指數基金，絕大多數都是這種股票型基金。那麽什麽是阿爾法收益呢？
根據以上企業，我們知道α收益=財產性收益-β收益。這是什麽意思？舉個例子吧。比如壹只股票型基金的業績比較基準上漲10%，其beta為1.1，那麽beta回報為11%。但是股票型基金按照壹些對策獲得了20%的收益，9%的超額收益就是阿爾法收益。必須註意的是，這部分阿爾法收益與市場的漲跌無關(業績比較基準上漲導致的股票基金收益是貝塔收益)，這部分收益是私募基金管理人根據管理方法、擇時、選股等必須獲得的超額收益。市場上的股票型基金大多積極監管追求完美的是阿爾法收益。