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創新工場為什麽要去新三板?

去新三板有以下好處:

(1)實現股份轉讓增值。

作為全國性的場外市場,股份公司的股票可以在新三板自由流通。上市公司獲得了流動性溢價,估值水平將較上市前有明顯提升。隨著新三板掛牌數量的增加,更多的風險投資家和PE將新三板列入待投資的數據庫,甚至出現了專門的新三板投資基金和M&A基金。

(2)提高綜合融資能力

實現股權和債權融資,企業上市後可根據業務發展需要直接向特定對象融資;債券融資,上市公司可以通過公司債、可轉債、中小企業私募債等方式在全國場外市場進行債務融資。有了更低成本的銀行貸款,公司上市後的股權估值將顯著提升,銀行對公司的認知度和關註度也將顯著提高。以較低的利率獲得商業銀行貸款將更加容易,金融機構將認可股權的市場價值,從而獲得股份抵押貸款等融資便利。

(3)獲得更多的開發資源

新三板掛牌後,企業可以吸引全國優秀私募股權投資基金、風險投資基金等投資機構以及優質供應商和客戶的關註,為企業提供資金、管理、人才、品牌、渠道、經營理念等全方位服務,拓展企業發展空間,(4)提升公司治理水平。

在經紀人、律師事務所、會計師事務所等專業中介機構的介入下,中小企業可以初步建立現代公司治理和管理機制;掛牌後將在主辦券商的持續監管和證監會、全國股轉系統的監管下運行。因此,可以有效提高標準化水平,促進企業持續健康發展。

(5)快速進入主板市場

“新三板”作為多層次資本市場的壹部分,具有對接主板和創業板的功能,是通向更高層次資本市場的綠色通道。

(6)提升企業公眾形象和認知水平。

上市公司是證監會統壹監管的非上市公眾公司,在全國櫃臺交易市場公開轉讓。它們可以提升企業形象和知名度,更容易拓展市場,獲得客戶信任,提高公眾認知度,獲得政府支持,有利於企業的持續快速發展。

(7)解決公司股東超過200人的問題。

根據《非上市公眾公司監督管理辦法》,在《非上市公眾公司監督管理辦法》實施前擁有200名以上股東的股份有限公司,可以申請在全國中小企業股份轉讓系統掛牌公開轉讓股份、首次公開發行並在證券交易所掛牌。為此,證監會制定了《非上市公眾公司監管指引第4號——股東超過200人的非上市股份有限公司申請行政許可有關問題審查指引》。

(8)上市時間快

壹家公司進入全國股轉系統掛牌壹般需要6個月左右的時間,從申請材料提交到股轉系統反饋並獲批掛牌轉讓壹般需要2個月左右的時間。股票進入主板、中小板、創業板通常需要2到3年甚至更長時間。

(9)低成本

由於成立時間短,歷史沿革簡單,規模小,中介機構主要看重公司轉讓的後續業務,壹般收費與公司所在地政府補貼相等或略高,公司支付的成本有限。

(10)控股股東及實際控制人轉讓股份的有限限制。

上市公司控股股東、實際控制人在上市前直接或間接持有的股份分三批解禁,每批數量為上市前所持股份的三分之壹。解除轉讓限制的時間為上市之日,上市期滿後壹年和兩年。

控股股東、實際控制人直接或者間接持有的股份在上市前12個月內已經轉讓的,除主辦券商為做市業務取得的首發股票外,按照前款規定進行股份管理。

限售期股份持有人因司法判決、繼承等原因發生變更的,後續持有人應當繼續執行股票限售的規定。

(11)降低直接上市的媒體公關成本和風險。

目前從招股書預披露到證監會審核通過期間,媒體會對公司可能存在的問題進行報道,不深入調查就會出現負面報道,甚至形成產業鏈。媒體公關費用從幾百萬到幾千萬不等。公司進入全國股轉系統後,提前進入公眾視野。經過長時間的運作和媒體稀釋,有效化解了部分媒體片面報道等影響審核的因素,降低了媒體公關的成本和風險。

(12)發行優先股,拓寬融資渠道。

根據《國務院關於開展優先股試點的指導意見》(國發[2013]46號),公開發行優先股的發行主體限於中國證監會指定的上市公司,非公開發行優先股的發行主體限於上市公司(包括在中國境內註冊的境外上市公司)和非上市公眾公司。新三板掛牌轉讓企業為未上市公眾公司。通過發行優先股,可以拓寬新三板企業的融資工具,吸引更多的私募股權投資機構通過優先股投資新三板企業。