余額寶從誕生開始就和銀行關系破裂。
從投資對象來看，銀行協議存款是目前余額寶等貨幣基金最主要的投資產品。對於互聯網貨幣基金，個人用戶實時贖回的需求也使得余額寶等嚴重依賴協議存款進行投資。他們將90%以上的資產投資於40天以內的協議存款，以確保流動性需求。
活期利率0.35%，定存利率3.5%，而余額寶也是存款，但利率高達6%以上，不僅享受了活期的便利，還享受了兩倍的定存利率。
壹般來說，基金在銀行的協議存款都算同業業務。嚴格意義上來說，余額寶也走了同業之路。田弘還證實，此事之前已經被銀行定性。
矛盾的是，銀行之前給出的高額存款利息是針對大資金客戶的，而余額寶是通過積累低凈值客戶的資金來享受高凈值客戶的利息，這在壹定程度上等於余額寶的81萬客戶用少量資金向銀行要求6%的利息。
這正是銀行生氣的地方。
但是，我們不得不考慮到，余額寶的本質是貨幣基金，貨幣基金和銀行的關系已經運行了很長時間。通過銀行渠道銷售的貨幣基金最終以投資協議存款的形式回歸銀行體系。所以在這種情況下，銀行會和貨幣基金設定各種互利原則，比如提前支取不罰息，享受同業業務利息等。
因此，上海某大型基金公司副總裁也向微信公眾號money-week記者肯定地表示，余額寶這麽高的收益並不違法。“這的確是合法的。他利用了政策的不完善。余額寶其實是把儲蓄存款搬出去了，然後又回到了銀行。他不應該享受同業存款，但銀行為了吸收存款，不得不接受這些資金。"
而余額寶為什麽是唯壹被銀行擠掉的貨幣基金？歸根結底是因為它的快速增長，已經逐漸威脅到了銀行。不到壹年時間，余額寶規模增長了50多倍。最新數據顯示，余額寶客戶數超過81萬，規模接近5000億元。
“余額寶最大的作用就是喚醒那些把錢存在銀行裏換取微不足道的活期利息的儲戶的意識。如果把錢放在余額寶裏，不管壹萬二都可以獲得比較高的收益，方便性比銀行好。這太可怕了，世界上有多少存款。”上述副總裁解釋道。
這也是之前業界壹直公認的真理——得道者得天下。
但是，規模效應對於互聯網來說並不有效。銀行靠利差賺錢，貸款對象是機構。即便如此，妳覺得哪家銀行願意給小微企業貸款？
當貨幣基金擁抱互聯網的大腿時，這種情況越來越嚴重。不難看出，田弘增利寶之前壹直在100億以下浮動，和支付寶合作後直奔5000億；華夏財富寶規模壹直沒破6543.8+000億，騰訊介入後直接翻倍。此外，嘉實、廣發、易方達等。都從電商平臺獲得了壹定的規模增長。
正是由於電商平臺的大規模介入，銀行不得不獨自面對“不平等條約”，搶奪大量儲戶資金。當然，他們希望改變規則。
“這是要點之壹。更重要的是，余額寶改變了銀行效率相對較低的狀況。銀行壹直坐在南邊。余額寶倒逼銀行變革，銀行面對競爭壓力不得不尋求變革。”上述副總裁分析道。
銀行反擊，余額寶利率下降。
正因為如此，銀行開始反擊。
2月26日晚間，業內有消息稱，在銀行業協會近日召開的銀行存款自律措施研討會上，銀行人士和專家建議，銀行應維護金融秩序，對余額寶等貨幣基金投資的協議存款取消分紅不罰息。
消息稱，“寶月”等互聯網金融貨幣基金存放的存款應納入壹般性存款管理，不作為同業存款，按規定繳納存款準備金。
從這兩點來看，銀行開始希望拿回更多的話語權，而這壹旦成真，將給余額寶等貨幣基金帶來不小的打擊。
將余額寶等貨幣基金定義為同業業務，是銀行當初決定的。現在，我希望改變它，就是想迫使余額寶改變現狀，甚至放棄壹些談判的話語權。
貨幣基金壹旦提前退出，將會受到懲罰，或者只能獲得活期利息，貨幣基金面臨的風險將大幅增加，收益首當其沖。
我們來看看余額寶最近的收益。3月1之前，余額寶今年7日年化收益率高於6%，平均6.2%-6.4%。3月2日跌破6%，為5.97%，近日繼續下跌。截至3月6日，余額寶的數據僅為5.835%。
不過，業內人士並未表現出任何不同，稱貨幣基金收益下降是必然趨勢。“我們還向投資者表示，6%不是常態，還會繼續下降。”田弘給出了這樣的答案。
有業內人士甚至表示，余額寶最終收益將達到壹年期定期存款。“高於活期，小於等於定期，應該是余額寶合適的收益。"
本質上，銀行的行為背後是有壹定的思路的。想要吸引更多的客戶，最根本的還是收入。對於收益來說，無非就是兩點。如果做不到，就只能降低余額寶的收益。
“如果他這樣做，肯定會對貨幣基金的收益產生影響。協議存款和同業存款有什麽區別？同業存款不包括存貸比，所以更難算作壹般存款。而且有這樣壹個法律法規，資金是算作同業存款的。妳現在要改變的就是改變這個規定，否則就是違法的。”華南某大型基金公司電商總監向記者坦言。
另外，如果納入壹般存款，基金公司在T+0的申請難度會更大，公司墊付的金額會不斷增加。
如果銀行真的停止這種政策紅利，余額寶等貨幣基金必須調整投資組合，重新配置資產，尋找其他高流動性資產。
壹位接近田弘基金的人士向記者坦言，如果銀行真的做出這樣的情況，貨幣基金的投資標的會發生變化，債券和保險會取代協議存款。
田弘基金也回復記者:“我們自己都在做應對工作。我們對不同政策的出臺做了情景模擬。現在準備的比較充分，考慮的也比較多。所以我們現在縮短周期，增加債券的配置，提高到期流動性的償付能力，壹方面是根據政策環境，另壹方面是根據市場情況。”
此外，針對T+0帶來的壓力，田弘基金表示，公司從未在T+0支付過壹分錢。“我們和其他公司所謂的T+0方式有本質區別，因為我們整個業務模式是基於阿裏和支付寶搭建的大小系統，以及獨立於銀聯清算網絡的平臺。我們每個季度都會進行這種演練。極端情況下如何應對，如何與各家銀行合作，都在預期可控範圍內。"
郭芙也說沒有影響。“壹個新業務的出現肯定會引發討論。余額寶的業務發展很快，說明它本質上是壹個滿足投資者需求的產品。研討會促進業務完善，有利於規避潛在風險，對未來發展更有利。"
三大國有銀行互相攻訐，多方支持余額寶。
截至理財周報(微信公號money-week)記者發稿時，業內三家大型國有商業銀行總行均表示，不接受其分支機構與余額寶旗下以田弘基金為代表的各類貨幣基金之間的同存交易。“這就像壹家大銀行正在改變自己的生活。”上海某第三方平臺人士感嘆道。
兩會期間，很多人都發表了對余額寶的看法。
(政協委員、交銀施羅德基金副總經理)、顏(政協委員、北京銀行(7.25，-0.08，-1.09%)董事長)、(政協委員、集團董事長)、(政協委員、工商銀行(3.30，-0.03)。
蔡鄂生(全國政協委員、中國銀監會原副主席)甚至表示，互聯網金融需要發展。不要把支付寶和余額寶和銀行對立起來，要用發展的眼光看待新事物。
政協委員、中國人民銀行行長周小川甚至表示，余額寶不會被取締，對余額寶等金融服務的監管政策會更加完善。
但誰也沒想到，銀行會選擇這個時候出擊。“我以為銀行要對高層發難，後來高層發文改革。沒想到是銀行自己做的。”上海某大型基金公司內部人士感慨。
上述第三方平臺人士更是不滿。“這是什麽？如果余額寶死了，會達到萬億規模，銀行個人存款40多萬億。這根本不是遊戲。雙方實力相當稱得上壹場博弈！"
“中小銀行還沒行動，但肯定在找機會。接下來的壹段時間，將成為余額寶最關鍵的時期。如果讓銀行完全封殺同存異交易，余額寶的日子就不好過了。”上海某基金公司副總裁總結道。
數據顯示沒有受到影響
如果余額寶對銀行有影響，最大的影響應該是對銀行儲蓄資源的影響。原來存銀行的客戶都去余額寶了。
最後大部分都是兩敗俱傷。銀行從政策體系上攻擊抵制余額寶，導致投資者贖回，田弘規模下滑。田弘最初依靠余額寶基金。如果這個基金被摧毀，田弘那天將沒有優勢。另外，這不能只是針對余額寶，互聯網電商也會受到很大影響。
然而，銀行也不舒服。姬敏贖回的田弘基金，歸根結底還是銀行的資本，規模5000億。即使只贖回6543.8+000億，對銀行資本缺口影響也很大。如果其他貨幣資金湧向銀行，對銀行來說就是自殺。另外，如果資金抵制聯合存款，銀行的同業業務每年都會下降到壹個驚人的數值。
但是仔細想想，余額寶真的影響到銀行了嗎？
我們來看這樣壹組數據。由於余額寶成立於2013年6月，我們將時間軸縮短至2013年下半年。2013年7月，同業活期存款總額達到19.95萬億，8月20.14萬億，到年末也達到21.66萬億。7月、8月和2月的定期存款總額分別為14.33萬億、14.47萬億和14.75萬億。這些都是對公存款，2013年，同業對公存款和個人存款分別達到52.08萬億和46.65萬億，均較年初有所增長。
所以從目前來看，這場互聯網金融產品的存款屬性之爭，更像是兩個行業為了互聯網金融市場份額的博弈。
“銀行可能不會受到任何影響。妳說余額寶的規模對銀行有影響。不要說余額寶現在4000億到5000億。就算妳給他1萬億，也影響不到銀行，更別說拿到1萬億了。現在還是壹個問號。”上海某大型基金公司內部人士對記者分析。
其認為，余額寶對銀行的沖擊可能更多是在服務方面。“余額寶改變了銀行的規則。本來在利率市場化下，如果銀行能給出類似余額寶的利息，投資者還是會信任銀行的。當然，6%不現實，銀行也維持不了。”
歸根結底，是互聯網改變了金融。本來銀行生活有序，互相競爭，幾個寡頭壟斷。但是在互聯網金融這樣壹條鯰魚的進入之後，銀行的局面被徹底打亂了。
“其實前幾年貨幣收益並不高，也就是到2002年2011年底才4%。那些年理財產品賣得有多火。如果現在回到4%，銀行理財產品又要漲了。”上述華南電商人士給出了這樣的答案。
目前余額寶面臨的問題更多的是制度的完善和監管的適度。雖然支付寶聲稱自余額寶成立以來，已經接受了超過40次的監管和抽查，但不可否認的是，在互聯網金融領域，監管部門仍然需要制定完善的制度。