究竟什麽是“ 高頻交易 （HFT）”？或許久經沙場的交易老將也難以賦予它壹個具體的定義。即便是美國證監會（SEC）也只是泛泛地給予它幾個特征描述，比如平均持倉極短、超高速下單以及大量發送和取消委托訂單等。
另外，不知妳發現沒有， 高頻交易 公司的重要人物都保持低調，盡量讓自己不出現在鎂光燈下，同時很少 高頻交易 公司會公開交易業績。這或許是其被稱為“隱秘性”的原因吧。
高頻交易 的起源是怎樣的呢？讓我們先簡單了解下歷程：
17世紀——羅斯柴爾德家族成功跨越國界在同壹類證券價格上進行套利，他們使用信鴿傳遞消息，因此總是先於競爭對手。
1983年——彭博（Bloomberg）獲得美林證券公司（Merrill Lynch）3000萬美元投資，建立了首個計算機系統，以向華爾街金融公司提供實時市場數據、金融運算和分析。
1998年——美國證券交易委員會（SEC）給予電子交易所授權，這壹步為執行速度是人工速度1000倍以上的計算機化 高頻交易 服務鋪平了道路。
二十壹世紀交替之初—— 高頻交易 已經達到數秒執行時間，到2010年時，這個速度已經下降到毫秒和微妙，2012年達到納秒。
2010年美股閃電崩盤——2010年3月6日，價值41億美元的電子交易引發了金融市場的閃電崩盤，道瓊斯指數在單個交易日內狂跌1,000點，市值蒸發近1萬億美元。在市場走上恢復道路之前，市場依然能出現5分鐘暴跌600點的情況。SEC和美國商品期貨交易委員會（CFTC）認為HFT公司在這次崩盤中應負主要責任。
2011年——納秒交易技術推出：壹家名為Fixnetix的公司研發出微芯片，使得交易執行速度達到納秒。（1納秒=0.000000001秒）
2012年—— 高頻交易 在美國股票交易中達到約70%的比例。
2012年——很多IT公司開始在HFT技術上投資數百萬美元。壹個特別為HFT推出的新電腦芯片使執行速度提高到.000000074秒；而壹個價值3億美元、橫跨大西洋的電纜線項目正在建設中，目的僅是為了將紐約和倫敦之間的交易時間減少0.006秒。
2013年——在2010年的閃電崩盤後，經濟學家就壹直對 高頻交易 的風險性爭執不休。獲得諾貝爾獎的經濟學家Michael Spence認為， 高頻交易 理應被禁止。
高頻交易 公司分類
高頻交易 公司會通過多種策略來交易，直至盈利。這些策略包括不同形式的套利，比如波動性套利、統計套利等，也有全球微觀策略、做多/空股票、做市等等策略。
而交易的執行非常依賴電腦軟件、數據處理的高速，將交易中的延遲降到最低。
如大多數人知， 高頻交易 公司通常使用的是私人資金、私人技術和私人策略來實現盈利。要剖析 高頻交易 ，我們有必要先了解更多 高頻交易 公司的類型、它們極大盈利所使用的策略。
大體上可以將 高頻交易 公司劃分為3大類：
最常見、也是數量最多的壹種 高頻交易 公司是獨立的自營公司。自營交易公司使用的資金來自公司本身，而非客戶的資金。因此，交易盈利也屬於公司，而不是外部客戶。
壹些 高頻交易 公司是經紀交易公司的壹部分。我們會聽說壹些經紀交易公司設有自營交易平臺，這就是執行 高頻交易 的地方。這個部門的業務也通常和母公司的常規業務，它不對外開放。不過，美國2010年出臺的“沃爾克法則”禁止投行設立自營交易平臺或者進行此類風投基金投資，所以美國大型銀行都逐步關閉了 高頻交易 業務。
最後，是我們最熟悉的對沖基金。對沖基金的主要目標是捕捉證券等不同資產類別報價的漏洞來進行套利操作。
高頻交易 公司如何盈利？
自營交易員使用的策略非常多，有些的策略很普遍，還有壹些則備受爭議。
高頻交易 公司從買賣雙方進行交易。它們買入的同時，也會在高於現行市價水平設置限價單賣出，在低於現行市價水平買入。買入和賣出之間的價差就是它們的盈利。因此，這些公司青睞做市模式，以更好的從買賣差價中獲利。這類交易是通過在高速運行電腦上使用算法交易來執行。
高頻交易 公司的另壹收入來源就是為電子通訊網絡（ECN）和交易所提供流動性來獲取報酬。HFT公司扮演著做市商的角色，它們提供買賣差價及部分流動性。
高頻交易 公司也會尋找不同交易所的證券、外匯等資產類別的差價。這類套利交易也叫統計套利，自營交易員在不同的交易所尋找不壹致的價格。通過超高速的交易行為，他們能夠利用極小的市場波動盈利而甚少引起註意。
高頻交易 公司還會利用造勢來盈利。HFT公司刻意大量進行某種股票的交易，以此吸引到其它算法交易者來交易這種股票。這種“人為制造”的價格波動很快就會恢復原本的狀態，而HFT公司就會在價格波動前建倉，在趨勢回落前出場，以此獲得盈利。
為什麽說 高頻交易 提高了流動性？
外匯交易者必須考慮貨幣對交易的買賣點差，這是他們交易的成本之壹。壹種潛在資產的波動性越大，點差就越大。而 高頻交易 系統不斷提供流動性，減小了點差，因此也就降低了滑點的可能性、以及交易者的成本。
如果說流動性是交易質量的保證，那麽滑點就是交易者必須考慮的成本和風險因素。滑點就是妳交易標的出現的價格變動。即便是在流動性高的主要貨幣對（比如美元/日元）中，滑點也是存在的，而次要貨幣對和稀有貨幣對（或者是比較冷門的貨幣對，相對流動性不足）的滑點相對更多。就交易時段來說，流動性較低的時段，滑點就越多。
大多數交易者都從高流動性中獲利。但是這種獲利依然是要需要代價的。在高流動性的外匯市場，這個代價就是有很多交易者正從創造這種流動性中獲利。 高頻交易 者提供了流動性，但是同時他們也從交易者身上帶走了盈利。
此外，交易所也需要流動性來保證交易的執行，因此它們對 高頻交易 者是有需求的。雙方的合作可以說是***贏。