融資融券是指投資者向具有上海證券交易所/深圳證券交易所會員資格的證券公司提供擔保物，借入資金買入證券或者借入證券並賣出的行為。
Q2:抵押品是什麽(即押金)？
證券公司融資融券應當向客戶收取壹定比例的保證金。保證金可以用股票、證券投資基金、債券、貨幣市場基金、證券公司現金管理產品以及交易所認可的其他證券沖抵。
Q3:哪些股票可以作為融資融券的標的？
標的證券為股票的，應當符合下列條件:
1，上市3個月以上；
2.融資買入標的股票流通股本不低於65，438億股或流通市值不低於5億元，融券賣出標的股票流通股本不低於2億股或流通市值不低於8億元；
3.股東人數不少於4000人；
4.最近三個月未發生下列情形:a .日均換手率低於基準指數日均換手率的65，438+05%，日均成交金額低於5，000萬元；b .日均價格漲跌幅與基準指數日均價格漲跌幅的偏差超過4%；c波動幅度為基準指數波動幅度的5倍以上。
5.股票發行公司已完成股權分置改革；
6.該股票交易未被本所實施風險警示；
7.交易所規定的其他條件。
Q4:目前a股市場有多少融資融券標的？
截至2019年9月6日，滬深兩市共有1629筆融資融券交易標的。需要註意的是，這兩個目標是動態調整的。
問題5:保證金證券的貼現率是多少？
1，a)上證180指數成份股最高折算率不超過70%，其他股票最高折算率不超過65%；b)深證100指數成份股最高轉換率不超過70%，非深證100指數成份股最高轉換率不超過65%；
2.a)在上海證券交易所交易的開放式指數基金的最高轉化率不得超過90%；b)深交所交易型開放式基金的最高折算率不得超過90%；
3.證券公司現金管理產品、貨幣市場基金、國債的最高折算率不得超過95%；
4.對於被實施風險警示、暫停上市、退市的證券，靜態市盈率在300倍以上或為負的a股股票，權證折算率為0%；
5.其他上市證券投資基金和債券的最高折算率不得超過80%。
Q6:融資買入擔保比例和融券賣出擔保比例是如何計算的？
投資者融資買入證券時，融資保證金比例不得低於100%。融資融券比例是指投資者在融資買入時繳納的保證金與融資成交金額的比例:融資融券比例=保證金/(融資買入證券數量×買入價格)×100%。
投資者融券賣出證券時，融券保證金比例不得低於50%。保證金比例是指投資者在融券賣出證券時繳納的保證金與證券交易量的比例:保證金比例=保證金/(融券賣出證券數量×賣出價格)×100%。
Q7:融資買入和賣出保證金的上限是如何規定的？
上海證券交易所
當單只股票融資監控指數達到25%時，交易所可以在下壹個交易日暫停其融資買入，並向市場公告。當該股票的融資監控指數跌破20%時，交易所可以在下壹個交易日恢復其融資買入，並向市場公告。
當單只交易型開放式指數基金的融資監控指數達到75%時，交易所可以在下壹交易日暫停其融資買入，並向市場公告。當交易型開放式指數基金的融資監控指數降至70%以下時，交易所可以在下壹交易日恢復其融資買入，並向市場公告。
上述融資監控指標為“會員申報的標的證券融資余額”和“信用賬戶持有的標的證券市值”中較小者占標的證券市值的比例。
深圳證券交易所
當單壹標的證券的融資余額和信用賬戶賬戶中的擔保物市值占該上市證券市值的25%時，交易所可以在下壹個交易日暫停其融資買入，並向市場公告。
當標的證券的融資余額或者信用賬戶中的擔保物市值占上市證券市值的比例低於20%時，交易所可以在下壹個交易日恢復其融資買入，並向市場公告。
當單只標的證券的賣空保證金達到該證券上市流通性的25%時，交易所可以在下壹個交易日暫停其賣空交易，並向市場公告。當標的證券的保證金降至20%以下時，交易所可以在下壹個交易日恢復賣空交易，並向市場公告。
Q8:維修保證率是如何計算的？
維持擔保比例是指客戶的擔保物價值與其融資融券債務之間的比例，計算公式為:
維持擔保比例=(現金+信用證券賬戶證券市值之和+其他擔保物價值)/(融資買入金額+融券賣出證券數量×當前市場價格+利息和費用之和)
Q9:撤線、警戒線、倉線分別是什麽？
提取額度:當維持擔保比例超過300%時，客戶可以提取存款可用余額中的現金和覆蓋存款的證券，但提取後僅計算現金和信用證券賬戶中證券市值之和的維持擔保比例不得低於300%。
警戒線:指維持擔保比例的安全界限，通常約定為150%。
平倉線:指維持擔保比例的最低標準，通常約定為130%。
Q10:附加保障期限是多久？
通常是2個交易日。例如，當某券商規定維持擔保比例低於壹定閾值時，客戶需要追求擔保:交易日(T日)日終清算後，客戶信用賬戶維持擔保比例低於擔保額度(目前為130%)，客戶需要在規定時間內(目前為T+2日)追加抵押物或主動清償債務， 以使日終清算後的維持擔保比例不低於擔保額度(目前如果客戶在交易日(T+2)日終清算後未能將維持擔保比例提高至150%)，本公司有權從下壹交易日起對客戶的信用賬戶進行強制清算。
Q11:融資融券開戶門檻是多少？
自然人開戶的主要條件如下:
1，從事證券交易半年；
2.最近20個交易日日均證券資產不低於50萬(含50萬)，證券資產包括現金、股票、債券、基金、證券公司壹般賬戶資產管理計劃(監管另有規定的，從其規定)；
3.風險評估結果必須為積極/進取，評估時間在兩年以內；
4.非成員公司的股東及相關人員(僅持有公司5%以下流通股份的股東除外)；
5.不在公司信貸業務“黑名單”的個人或機構；
6.法律法規未禁止參與融資融券業務的個人或機構；
7.不存在其他不適合開展融資融券業務的情形。
專業機構投資者可以參與融資融券，不受前款證券交易時間和證券資產條件的限制。
Q12:融資融券的資金成本是多少？
據上市公司新浪財經研究院統計，從證券公司融資的成本約為8%，融券成本約為10%。如果客戶的資金足夠大，會有壹定的議價空間。
二、融資融券市場的基本情況
新浪財經公共研究院數據顯示，截至2019年7月31，共有49841萬戶，其中個人賬戶496.39萬戶，機構2.02萬戶。
截至2019年9月6日，滬深兩市融資余額為94535438+000萬元(占a股流通市值的2.07%)，其中融資余額為931777萬元，融券余額為135.74億元，前者是後者的68.64倍。
造成這種巨大差異的原因主要有三個:成本、風險敞口和目前的市場估值水平。
1.綜合來看，融資成本約為8%，融券成本約為10%，融券成本比融資成本高兩個百分點。
2.融資就是借錢做多，融券就是借券做空。理論上來說，做多的最大損失不會超過投入的本金，但做空的潛在損失幾乎沒有上限。如果壹個投資者在2004年從壹家證券公司做空騰訊，他將花費400多倍的成本來回購賣出的股票以償還債務。
3.截至2065438+2009年9月6日，滬深300指數成份股整體估值(PE)(3959.265，-13.68，-0.34%) (3959.2650，-13.68，-0.34%)。
第三，轉入意味著股價上漲，轉出意味著股價下跌。
股票轉入或轉出融資融券樣本股對股價有何影響？
為此上市公司新浪財經研究院的數據顯示了其股價從2015 1到2019 6月30日的變化。
在322家轉入轉出融資的公司中，轉入融資的公司有188家，在轉入後的1-5個交易日中，平均股價分別上漲和下跌0.48%、0.86%、1.39%、2.18%和2.79%。不難發現，轉融資後股價明顯上漲，轉融資後明顯下跌。
如果將時間延長到10個交易日、20個交易日、30個交易日，融資轉讓後的平均股價分別為2.48%、4.8%和1.36%，融資轉讓後的平均股價分別為-7.2%、-9.57%和-7.61%。
背後的原因是因為杠桿。融資轉入就是加杠桿，給個股帶來杠桿資金，融資轉出就是個股去杠桿。杠桿推動股價上漲，去杠桿帶來股價下跌。