私募基金是指由我國主管部門監管的壹種集合投資，壹種非公開宣傳，向特定投資者私募募集的資金。簡單的理解就是證券投資私募基金(陽光私募)是與基金公開募集相對應的透明規範的私募基金。目前，私募基金可以投資於股票、債券、封閉式基金、開放式基金、央行票據、短期融資券、資產支持證券、金融衍生品以及中國證監會規定可以投資的其他投資產品。在實踐中，私募基金的投資標的主要集中在股票、期貨和債券。
國內陽光私募證券投資基金行業經歷了16年的成長。中國資產管理協會公布的數據顯示，截至2020年10年末，在協會登記的私募股權投資基金管理人(簡稱“私募”)有8868家，管理的基金規模達到3.68萬億元，較2019年增長50.2%。
中國基金業的發展始於1998，國泰和華南兩家基金管理公司各自成立了封閉式基金——基金金泰和基金開元。
中國陽光私募股權投資基金行業的發展始於6年後。2004年2月，深圳市赤子之心資產管理有限公司創始人趙丹陽與深國投合作推出國內首只陽光私募基金“深國投-赤子之心(中國)集合資金信托計劃”。自此，私募股權投資基金正式開始以開放式信托產品的形式進行部分開放和規範，其業績可以在信托公司查詢，這也是“陽光”壹詞的由來。
如果說公募基金讓中國的投資行業進入了大規模生產時代，那麽私募基金將推動投資行業進入個性化定制時代。
隨著中國經濟的快速增長，居民積累了大量財富，出現了壹批高凈值群體。瑞士瑞信銀行研究院預測，從2016年到2021年，全球財富總量將以每年5.5%的速度增長，在2021年達到334萬億美元。來自發展中國家的財富增長將占全球財富增長的1/3，其中壹半來自中國。據預測，到2021年，中國高凈值人群數量將超過德法，躍居全球第四，全球39%的超高凈值人群將來自中國。
私募基金的合格投資者就屬於這個群體——他們需要具備相應的風險識別能力和風險承擔能力。投資於單只私募基金的金額不低於654.38+0萬元，且屬於凈資產不低於654.38+0萬元的單位，金融資產不低於300萬元或最近三年個人年均收入不低於50萬元的個人。對於財富管理市場的這些高端客戶，在產品設計、投資理念、風險控制上更加多元化的私募，可以提供更加個性化的資產配置選擇。
策略多樣化:股票多頭和混合產品占70%。
私募的基礎在於業績；業績的差異在於基金經理的投資策略是否適應市場環境，是否清晰正確地執行自己的投資邏輯。
私募基金規模增長與業績背離的原因是2018私募市場迎來最強監管時代。
背景是隨著私募管理人數量的增加，行業頻繁出現“空殼”、“嵌套”、“違約”等亂象，市場發展良莠不齊，需要嚴格監管。2065438+2006年2月5日，中國資產管理業協會發布《關於進壹步規範私募基金管理人登記的公告》，旨在加強私募股權登記備案管理，取消和清理無效空殼。此後，中基協陸續出臺了私募投資基金備案須知、自律新政、私募投資基金命名指引、私募基金管理人登記須知等多項自律規則。同時多次更新修訂基金業協會AMBERS(資產管理業務綜合報告平臺)系統，旨在逐步規範現有私募管理人，清理運作異常的私募機構。2065438+2008年4月27日，《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》(簡稱“資管新規”)正式出臺，限制多層嵌套行為，推動私募基金回歸主動管理本源。
對於私募基金來說，資管新規意義重大。私募基金被納入資產管理“大家庭”，有機會與其他持牌金融機構同臺競技。在大資管統壹監管新時代到來的同時，私募基金行業也迎來了新的歷史發展階段。