165438+10月28日，走吧！未來，個人養老金應該如何分配？資深基金專家王群航在其微信官方賬號中從以下五個方面分享了這個話題:
第壹，為了提高個人養老金的投資收益，需要避免高度同質化。
個人養老金是壹種適合我國國情、政府政策支持、個人自願參加、市場化運作的補償型養老保險，是個人賬戶的預先積累。個人養老金作為第三支柱，旨在使人們在基本養老保險的基礎上增加積累，使他們在退休後有另壹種保障。為有效提高個人養老金的投資收益，同時，為避免投資個人養老金時資產配置的高度同質性，特建議:
(1)做壹些第三支柱的特征。現有的第壹、第二支柱由全國社會保障理事會等專業機構管理，固定收益的特征已經比較突出。所以第三支柱能否做得有壹些特色，避免同質化，滿足不同群體的多樣化需求，與第壹、第二支柱略有不同？第壹第二支柱已經做得很好了，定位在於基礎保障。以後在基本保障已經完全滿足的情況下，是否可以增加壹些積累？即在第三支柱中，投資個人養老金時，要適當配置更多的權益類資產，以增加未來收益。
(2)在個人養老金作為第三支柱的配置上做出壹些特色。目前個人養老金可以投資的產品有儲蓄存款、理財產品、商業養老保險、公募基金四類，其中前三類產品都有固定收益的特點，存款理財就不用說了，六家保險機構已經推出的七款產品也是如此。所以，如果想提高收益，基於上述基本目的，目前來看，只有公募基金中的養老目標基金是最合適的。
第二，養老基金是最佳人選。
對於風險收益偏好略高的個人養老金投資者來說，養老金目標基金是未來增加收入的最佳替代目標，原因有二:
(1)養老基金本身的優秀。養老金目標基金是指公開發行的基金，以追求養老金資產的長期穩定增值為目標，鼓勵投資者長期持有，采取成熟的資產配置策略，合理控制投資組合波動風險。其核心特點是:(1)是基金家族公募中比較新的、有發展前景的細分領域。(2)其投資管理受到相關法律法規的嚴格監管。(三)運作方式必須為FOF，投資標的主要為符合壹定條件的公開發行基金。(4)其整體風險相對較低，更適合長期投資。(5)目前有兩種投資策略:目標日期策略(TDF)和目標風險策略(TRF)，都是國外比較成熟的策略。
(2)FOF的天然優勢。養老基金必須以FOF的方式運作，因為公募FOF具有六大天然的、獨特的、重要的優勢，這使得公募FOF具有非常優越的市場發展潛力。這六大優勢是:(1)投資標的整體質量較好，安全性相對較高。(2)專業化資產管理疊加在專業化資產管理之上；從兩個最好的中選擇最好的。(3)對風險和收益進行更高層次的二次平滑。(4)無與倫比的良好流動性。(5)非負資產。(6)增加了良好有效的風險防範和分散的安全墊。
在FOF自身優勢和養老基金壹系列優勢的基礎上，證監會首次將其作為個人養老金的備選對象，並首次選定129，可謂用心良苦，意在長遠。
第三，選擇養老基金中的長期品種。
根據規定，養老基金封閉運作期或最低持有期不低於1年、3年或5年的，基金投資於股票、股票型基金、混合型基金和商品基金(含商品期貨基金和黃金ETF)的總比例原則上不得超過30%、60%和80%。也就是說，基於上述基本目的，3年期和5年期的持有型產品更值得關註，無論是TDF還是TRF。
在之前的公眾號文章《個人養老基金:我能給妳什麽？，我簡單回顧了壹下養老金目標基金的過往表現。基於此，對養老目標基金個人養老金的具體建議如下:
(1)長期。在持有期為3年和5年的產品中，建議優先考慮持有期為5年的產品，因為有股票投資頭寸。在這裏，妳不必在意那些年的持有期，因為個人養老金要到退休才能提取，可能是10以後，也可能是20年以後。
(2)TRF .持有5年的產品中，建議關註TRF，因為權益倉位相對固定，TDF有權益倉位下降曲線策略，不符合我上述策略的初衷。
(3)延遲10年。基於上述TDF和TRF的過往表現，可能有人會選擇TDF，也有可能根據退休年限選擇相應的TDF。基於本文的上述邏輯，我特別建議:如果壹定要選擇TDF，是否可以選擇期限長於退休年限的產品？如果妳將在2030年退休，妳能選擇2040年和2050年到期的TDF嗎？因為權益倉位，避開下跌曲線底部。
(4)持有期為1年的產品，這裏不推薦，不考慮TDF和TRF。
第五，具體的養老基金我不能公開推薦。