從紐約原油的持倉變化情況看：
以生產商等在內的商業型參與者、掉期交易商、管錢的（基金，或者資本管理公司）以及其他（華爾街的1級交易商）和不用報告（也就是散戶和小交易商）組成的持倉報告
在布油上面，生產者，石油使用者以及加工者在市場占的比重大於紐約原油交易所四者占的比重。也就是說，紐約交易所的非商業性的交易頭寸更加多，投機情緒更加濃厚。
首先看看所謂的期貨主力軍，生產商等的頭寸變化：
倫敦：
4日，139541張多頭合約，231629張空頭合約，總合約數為371170份，多空比是：空頭合約除以多頭合約數：1.68
8日，189456張多頭合約，274066張空頭合約，總合約數為463522份，多空比是：1.45
多頭增加的比例較大
但是，交易商以及對沖基金方面，都在削減多頭，所以，可以認為，布油的上漲動力來自於生產商等商業性的頭寸交易，這些頭寸是如何獲利的？
紐約：
4日：255853張多頭合約，403143張空頭合約，總合約數是658996張合約，多空比是：1.58
8日：424615張多頭合約，619085張空頭合約，總合約數是1043700張合約，多空比是：1.46 依然是多頭增加比空頭快，但因基數不壹樣，其實多頭只增加了17萬份左右的合約，空頭增加了21萬份的合約
但是，掉期交易商的套期保值spreading合約，從21萬份左右，增至73萬多份，超過了那些石油生產商所持有的所有頭寸，且空頭倉位劇增6萬多份，達32萬份合約，多頭只增加了1萬份不到，達22萬多份合約。
而管錢的和壹級交易商的空頭比例都在削減，但最明顯的問題在於，所有的市場參與者，除了散戶和生產商，spreading合約數都是暴增，管錢的的套期保值從17萬份上升到31萬份，頂級交易商的從18萬份上升至61萬份。
也就是說，市場的關鍵變動在spreading頭寸的增加，後面分析增加產生的各種可能。
布油的持倉總量，多頭+空頭大約是120萬多張合同
紐約的持倉總量，大約是560萬張合同，空頭多頭對半分。
也就是說，布油的合同不到紐約合同的四分之壹，紐約原油每天交易量在30萬份合約左右，布油平均在9萬份合約交易量。紐約原油對全球的影響比布油大得多。
2009年美國十大原油進口來源國：
加拿大（198.4萬桶/天）
墨西哥（95.1萬桶/天）
尼日利亞（94.8萬桶/天）
沙特（83.7萬桶/天）
委內瑞拉（80.9萬桶/天）
伊拉克（45.8萬桶/天）
安哥拉（40.8萬桶/天）
巴西（26.1萬桶/天）
阿爾及利亞（21.9萬桶/天）
哥倫比亞（21.6萬桶/天）
價差的形成，源於紐約原油市場，基金跟商業參與者都壹致增加空頭合約有關，怎麽理解這種現象？
中東政局動蕩，首先影響了布油的行情，歐洲和亞洲各國影響最為深遠，因為歐洲亞洲石油的主要進口地就是波斯灣壹帶及俄羅斯。
另外，從長期而言，隨著中東問題的發酵以及持續影響，油價必定波及美洲，因為很多國家可能會改變自己的石油供給路線，傾向於向油價低很多的美洲各國進口石油。
當然，巨大的差價，可能使得套利資本急劇增加，所以從長遠看，石油價格依然趨向於均衡。
從市場角度看，紐約原油價差可能短期存在，而從長期看，差距會逐漸縮小