封閉式基金折價率的計算公式具體為：封閉式基金折價率=（二級市場價格-基金份額凈值）÷基金份額凈值×100%。當封閉式基金折價率大於零時反映為折價，當封閉式基金折價率小於零時則反映為溢價。
封閉式基金因在交易所上市 ，其買賣價格受市場供求關系影響較大。當市場供小於求時，基金單位買賣價格可能高於每份基金單位資產凈值，這時投資者擁有的基金資產就會增加，即產生溢價；當市場供大於求時，基金價格則可能低於每份基金單位資產凈值，即產生折價。封閉式基金折價率仍較高，大多在20%~40%，其中到期時間較短的中小盤基金折價率低些。對同壹只基金來說，當然是在折價率高時買入時要好；但挑選基金不能只看折價率，而是要挑選壹些折價率適中，到期時間較短的中小盤基金。
按國內和國外的經驗來看，封閉式基金交易的價格存在著折價是壹種很正常的情況。折價幅度的大小會影響到封閉式基金的投資價值。除了投資目標和管理水平外，折價率是評估封閉式基金的壹個重要因素，對投資者來說高折價率存在壹定的投資機會。
由於封閉式基金運行到期後是要按凈值償付的或清算的，所以折價率越高的封閉式基金，潛在的投資價值就越大。
西方學術界對於封閉式基金折價有以下幾種有效的市場假說的觀點，下面我們壹起來看壹下。
1.未實現的資本收益可能會導致稅收負擔，未來的基金收益是應納稅的，因此投資者將補償基金折扣的潛在損失。
2.代理成本假設，代理成本不可忽視，因為封閉式基金在二級市場是通過經紀人進行交易的，這個代理成本會從封閉式基金價格中扣除。
3.缺乏流動性理論，基金、股票等構成基金的資產分別在不同市場交易，流動性可能不相等，從而使基價偏離資產凈值。
4.市場分割假說，金融市場之間的相關性是有限的，因此壹價定價不適用。同質化的商品可能不會以同樣的價格定價。
5.業績預期理論，投資者對基金經理的管理能力有自己的理解。優秀帶來好的期望，好的期望又帶來溢價。