證券投資的目的是使證券投資的凈效用最大化。凈效用=收益的正效用-風險的負效用。20世紀60年代芝加哥大學的金融學家尤金？法默提出了“有效市場假說”。
只有當證券的市場價格充分反映了所有有價值的信息，並且市場價格代表了證券的真實價值時，這樣的市場才被稱為“有效市場”。有效市場存在的條件:
1，信息自由流動，沒有內幕消息；
2.每個投資者都能處理新聞，有能力判斷證券的價格變化。
資本市場是壹個風險定價市場，資本的收益率反映了風險的大小。風險越大收益越高，風險越低收益越低。
2.分類弱有效市場、半強有效市場、強有效市場。市場越強大，信息範圍就越廣。(二)三類有效市場的特征及其對證券投資分析的指導意義；
只反映歷史信息的市場被稱為弱有效市場。在弱有效市場中，價格充分反映了歷史信息，因此必須尋找歷史價格信息之外的消息，以獲取超額收益。
能夠反映所有公共信息的市場稱為半強市場，市場價格充分反映了公共信息。只有掌握內幕信息的人才能獲得超額收益。
在壹個強有效的市場中，價格及時準確地反映了所有相關信息，包括公開信息和內幕信息，沒有人能夠通過對公開信息或內幕信息的分析獲得超額收益。(1)中國證券市場主要有三種投資理念:
價值挖掘投資理念，價值發現投資理念，價值培育投資理念1，價值發現投資理念。
價值發現投資理念是壹種風險相對分散的市場投資理念。依靠的不是大量的市場資金，而是對證券基本面的市場分析和研究，而建立其投資理念的主要成本是研究費用。與價值挖掘型相比，投資風險要小得多。
2.價值導向的投資理念
價值導向的投資理念是壹種承擔風險的投資理念。這種理念下的投資行為，既分享了證券的內在價值增長，也承擔了價值增長的風險。有兩種投資方式:
2
(1)投資者作為戰略投資者，將戰略投資註入股票矩陣，培育證券的內在價值和市場價值，如產業集團的投資行為；
(2)眾多投資者參與證券矩陣的融資，培育證券的內在價值和市場價值，如投資者參與上市公司的發行、配股和可轉債。——考試的重點。
(二)根據投資者對風險和收益的不同偏好，投資者的投資策略大致可以分為三類——考試重點1、保守型和穩健型。
壹般投資於無風險、低收益或低風險低收益的證券，如國債、公司債等。
2.穩增長壹般投資風險中等、收益中等的品種，如藍籌、指數基金等。
3.正增長能夠承受投資價格的預期波動，願意承擔隨之而來的高風險，以獲取高收益。
證券投資分析的三個基本要素:信息、步驟和方法。
基本分析主要包括三個方面:(1)宏觀經濟分析；(2)行業分析和區域分析；(3)公司分析。
經濟指標分為三類:先行指標(如利率水平、貨幣供應量、消費者預期、主要生產資料價格、企業投資規模等。);
同步指標(如個人收入、企業工資支出、CDP、社會商品銷售額等。);
滯後指標(如失業率、庫存、單位產出工資水平、服務業消費價格、銀行未收貸款規模、優惠利率水平、分期付款占個人收入比重等。).
除經濟指標外，主要的經濟政策有:貨幣政策、財政政策、信貸政策、債務政策、稅收政策、利率和匯率政策、產業政策、收入分配政策等等。
公司分析是基礎分析的重點，主要包括以下三個方面:(1)公司財務報表分析。(2)公司產品和市場分析。
(3)資產重組、關聯交易等重大事項分析。
技術分析是僅從證券的市場行為來分析和預測證券價格未來走勢的方法。
所謂市場行為包括三個方面:(1)證券的市場價格；(2)體積；(3)價格和數量的變化以及完成這些變化所需的時間。(多項選擇)
三個假設是:(1)市場的行為包含所有信息；(2)價格沿著趨勢移動；(3)歷史會重演。k線理論，切線理論，形態理論，技術指標理論，波浪理論，周期理論。組合管理分析方法
基本方法:投資者根據自己對風險和收益的偏好選擇最佳投資組合。
理論基礎:證券或投資組合的收益可以用預期收益率來表示，風險可以用收益率的方差來度量；證券收益率服從正態分布；理性投資者的共同特征是:給定預期收益率，選擇風險最小的證券，給定風險，選擇預期收益率最高的證券。
主要理論包括:Markowitz的期望方差模型、Sharp的(以及Tereno和詹森的)資本資產定價模型、Ross的套利定價模型、特征線模型、因子模型等。