在全球市場中的呈主導地位
1924年，美國出現了第壹只***同基金——“Massachusetts投資者信托”，它最初的組合包含45只股票，資產規模只有5萬美元。然而從1980年開始，隨著經濟的發展和股市的走強，美國***同基金經歷了爆炸性增長的黃金時期，20多年間，美國基金行業的資產凈值增長了25倍，基金數量增長了5．4倍。
在此期間，美國壹直是世界上最大的***同基金市場，根據美國投資公司協會（ICI）的統計，截至2005年底，全球***同基金的資產總額已經達到17．8萬億美元，其中美國以8．9萬億的資產占據了全球***同基金市場50%的份額，歐洲市場以6萬億美元的資產僅次於美國，成為全球第二大***同基金市場。如果單以國家而言，盧森堡和法國分別以1．64萬億和1．36萬億美元分別位列全球***同基金第2和第3大國。亞洲及太平洋地區的國家占據了世界***同基金市場10%左右的份額，澳大利亞和日本的***同基金市場資產分別達到了0．7萬億和0．47萬億，是這個區域內最大的市場。
美國的***同基金份額壹直占據著世界的主導地位，2001年以前，美國***同基金的市場份額接近60%，而2001年的“911事件”直接導致了美國股市的下跌，從而使美國***同基金市場份額也有所萎縮。雖然經歷三年的連續下降，美國***同基金市場份額仍然以50%的比例高居第壹，目前這種下降的趨勢已基本得到扭轉。
美國基金管理公司發展趨勢
在***同基金剛興起的年代，基金的發起人數量非常有限，並且他們壹般都以公募基金作為主要業務，而到目前，***同基金行業的格局已經完全不同以往了：金融咨詢公司、銀行、保險公司、證券經紀商以及其他金融服務公司都開始涉足***同基金這壹領域，***同基金也僅僅是他們為了滿足投資者需求而提供的眾多金融產品中的壹種。
從2005年底的情況來看，將近六成的***同基金都由金融咨詢公司所管理，而他們旗下的***同基金資產也達到總量的50%，其余的壹半則分別由銀行、保險公司、證券經紀公司以及海外發起人所控制。
美國的***同基金業的低進入門檻造就了不斷有新的發起人進入到行業中來，這些新鮮血液的加入使得整個行業壹直處於相對激烈的競爭狀態下，並不因為行業已經成視邙降低競爭，1985年當時排名前25的***同基金當中，僅僅只有16家在2005年依然處於前25的位置，美國基金業競爭的激烈程度由此可見壹斑。
這種持續的激烈競爭使得個別優質的基金公司很難實現行業的壟斷。根據Herfindahl-Hirschman指數的測度：美國基金業2005年的指數僅僅只有400，屬於非常分散行業，趨近於自由競爭，市場份額的變化也顯示了競爭的激烈，雖然排名前5基金的市場份額在這20年間幾乎沒有變化，但排名前10和25的基金市場份額都有壹定程度的下降。
1、***同基金產品的總體趨勢
（1）能夠長期保持優秀投資業績的基金受到投資者的青睞。
投資業績始終是***同基金的核心競爭力之壹，表現好的基金贏得投資者的貨幣“選票”，同時理性的投資者也十分關註優秀業績的持續性，因而他們對基金的通常考核標準都是10年期年化收益率，這樣可以防止基金的行為短期化。投資者對持續高收益的追逐，使得基金業的資產都集中於那些能夠長期保持超額業績的基金公司，歷史數據也證明了這壹點，以2005年為例，46%的資產集中於10年收益率排名前25%的基金族中，37%的資產集中於排名25%-50%的基金族中，也就是說，長期排名靠前50%的基金獲得了3/4以上的資產。這壹市場趨勢也促進了基金追求長期業績的良好競爭環境的逐步形成。
（2）基金業資產向費率低的基金相對集中
ICI的報告指出***同基金的投資者多數投資於低費率的基金。這種傾向通過比較基金平均的費率水平與所有基金持有人實際支付的費率水平之間的差距可以看出：紅色折線為所有基金公司平均的費率水平，藍條表示所有基金持有人所實際支付的費率水平，它們之間存在較大的差距。這個差距產生的重要原因就是大多數投資者都將資金投資於費率更低的基金上，從而使實際費率水平低於基金公司所要求費率的平均水平。
對基金的資產分布的考察可以得到同樣的結論，長期以來，低於行業平均費率水平的基金控制了***同基金業85%以上的資金，這充分說明了投資人的對投資基金的價格敏感性。
正是基金投資者以“用腳投票”方式對***同基金業施加的巨大壓力，***同基金費率自1980年以來就壹直呈下降趨勢。1980年，股票型***同基金投資者支付的平均費率水平為2．32%，但到2005年底，這個數字已經降低到了1．13%，債券型基金也同樣經歷著這樣的變化。在價格戰中，小規模基金明顯在成本上存在先天的劣勢，經營成本占資產凈值的比例要高於大規模基金，小規模基金為了吸引投資者，有很高比例的基金通過降低費率，以增強自身的競爭優勢，但是收取的管理費用卻不足以彌補經營成本，而且規模越小的基金越容易發生價格戰，這壹趨勢也刺激了大量的小型基金進行合並，擴大自身規模來實現規模效益。
2、不同類型的基金產品的變動趨勢
（1）股票型基金
股票型基金的資金流入情況與股市走勢密切相關，得益於全球性的流動性充足，世界各地的股票市場從02年開始進入牛市，因而股票型基金近幾年了獲得大量的資金流入，在2005年，美國股票市場的平均漲幅為5%-7．5%，而同期除美國之外的世界股票指數獲得了15%的上漲，相對低迷的表現造成了資金流入情況相差懸殊，投資美國股票市場的基金獲得了310億美元的資金流入，而投資國外股票市場基金的資金流入則達到了創紀錄的1050億美元。
（2）債券型基金
與股票型基金不同，利率是影響債券基金資金流入的最重要變量，2001至2003年間不斷調低的利率使得債券基金獲得了較高收益，刺激了對債券基金的需求，但是從04年開始進入加息周期，利率的提高降低了債券的收益，引發了資金從債券基金中流出。雖然債券基金的收益不盡如人意，但是債券基金由於自身的固定收益和低風險特征，在資產配置中的作用無可替代，因而仍然能夠獲得相當的資金流入。例如，由於養老基金對生命基金的認可，生命基金近年來大受歡迎，在05年增長了490億美元，而債券基金是生命基金資產配置中的重要部分，新增資金中的310億美元都用於投資債券基金。
（3）混合型基金
由於股票和債券的收益風險結構完全不同，而基金經理往往不可能是同時精於股票和債券投資，因而混合型基金中股票和債券這兩個組成部分，通常會是壹強壹弱。這導致混合型基金的業績壹直差強人意。而理性的投資者更加傾向於分別投資於表現最佳的股票型基金和債券型基金，形成自己的混合型投資組合。由於這壹理念的廣泛存在，混合型基金難以獲得投資者的青睞，壹直處於美國基金市場的邊緣，根據這壹情況，市場創新了混合組合基金（hybrid fund of funds），通過直接投資於混合組合基金，減少了投資者自己進行資產配置的繁瑣，因而受到投資者的追捧，市場對於混合組合基金的歡迎程度是混合型基金遠不能及的，2005年資產增長了710億美元。