誰需要關心個人養老金賬戶？
這種個人養老金本質上是稅收優惠推動的“第三支柱養老金”建設工程。
這是對第壹支柱基礎養老金(通常被稱為“四金”)和第二支柱企業年金的重要補充，兩者同構形成我國養老金制度的“三足鼎立”。
EarlETF的讀者認為，大部分都是老年公民，他們很早就開始用基金為養老做打算。
那麽這個個人養老金賬戶政策需要關註嗎？
其實這都取決於妳實際的個人所得稅稅率。
下表是我國個人所得稅稅率，分為7檔。這是以扣除四金和專項附加扣除後的“應納稅所得額”為基礎的。
不妨打開個人所得稅APP，看看“應納稅所得額”和“應納稅額”。兩者相除就是妳的實際所得稅率——這個數字也決定了妳未來可以從個人養老金賬戶中獲得稅收優惠。
比如妳的年應納稅所得額是20萬，那麽應納稅額就是20萬× 20%-16920 = 23080元，對應的所得稅稅率是11.54%。
雖然目前沒有詳細的個人養老金稅收優惠政策，但是如果可以參照專項附加扣除扣除12000元的個人養老金，那麽原來的20萬元的應納稅所得額將減少到654388+088000元，應納稅額變為20680元，減少了2400元。
當然，具體的稅收優惠只是壹個假設。但原理是壹樣的。妳的實際個人所得稅稅率越高，妳從個人養老金中能得到的稅收優惠就越大，就越有必要使用妳的個人養老金。
個人養老買什麽？
用個人養老金賬戶買什麽？
根據本政策的規定:
個人養老基金賬戶內的資金用於購買符合規定的銀行理財、儲蓄存款、商業養老保險、公募基金等金融產品。，安全、成熟、穩定、標準化，註重長期保存，滿足不同投資者的偏好。參與者可以自主選擇。
身邊有些朋友已經在打算用個人養老賬戶買保險理財產品了。他們的主要想法是獲得稅收優惠，不想拿個人養老金賬戶的資金去冒險。
這當然是壹種思路，但作者並不提倡，原因有二:
①個人養老金賬戶的提取，退休後通常需要非常長的鎖定期。在這樣的賬戶裏，買壹些期限短的穩健型產品，卻要付出這麽長的鎖定期作為代價，實在可惜；
②穩健型產品長期收益較低，不足以滿足未來養老的綜合需求。
在我看來，以個人養老金賬戶20年、30年的投資周期，足夠的股權投資還是很有必要的。畢竟根據中證指數公司發布的股票基金指數，2003年至2022年4月22日年化收益為12.44%。
基金賺錢而基民不賺錢，這是壹個長期存在的問題。這個問題主要來自兩個方面。壹方面是百姓時機不對，往往是因為牛市瘋狂追高，熊市瘋狂割肉；另壹方面則是基金選擇不當，過於集中於漲跌互現的軌道型基金。
個人養老金賬戶無疑是解決時機不佳問題的最佳方案。畢竟，個人養老金賬戶壹旦在短期內存入，就無法提取，這就迫使公民成為長期投資者，而不是短期思維。此外，為了獲得稅收優惠，他必須堅持每年定投，長期來看他可能會享受到壹個定投的“微笑曲線”。
至於選基錯誤的問題，由於個人養老金賬戶還是壹個初步方案，不知道可投資的基金、保險、理財產品的類別會不會有限制，但在我看來，目前基金行業已經推出的各類FOF，尤其是生命周期FOF，其實都是很好的應對。
過去壹段時間很多基民之所以巨虧，是因為誤買了壹些大跌的軌道主題基金——這些基金不夠分散，風險並不比股票小多少。像FOF這樣的組合投資，最大的好處就是讓收益的分配更加集中，雖然不容易出現特別好的情況和特別不好的情況，更適合長期養老。
下表顯示了2019年下半年以來成立的6只2050年目標養老金f of的階段收益和迄今為止的收益。雖然兩者有區別，但區別絕不像基金那麽大，尤其是如果延長期限的話。
數據源基金定期報告
這種類別可以避免選錯基金的悲劇，更適合普通人滿足養老需求。
為什麽人生目標FOF適合養老
有很多fof。之所以要以2050年的目標養老金為例，是因為這樣的基金形式相對匹配個人的養老需求。
很多市民持有基金都有不好的體驗，很大程度上是“風險過度暴露”。
無論是70後、80後還是90後，很多基民往往把基金當成股票，是滿倉的偏股型基金。他們起來的時候很爽，掉下來的時候也很痛苦。
但從理財規劃的角度來看，這樣的風險敞口是有問題的，因為越接近退休，越應該有穩定的投資配置。
在財務管理中，壹般有壹個“100-年齡”的規律。比如30歲的市民，權益類投資比例70%比較合適。如果他40歲了，應該降到60%。
但是要做到這壹點，就涉及到定期調整偏股偏債基金的比例，對於普通人來說太復雜了。
生命周期FOF基金的優勢在於，在漫長的運作過程中，它會根據設定的規則自動調整股份和債權資產的比例。
下表來自中歐前瞻養老2050FOF(007241)的招募說明書。可以看出，權益類資產的初始占比比較高，比如2022年目前的65%到80%。
但隨著2050年退休目標年的臨近，權益類資產占比將逐漸下降，2050年僅為0-27.07%，20250年退休後，這壹占比將進壹步下降，最低將低於20%。
下圖可能看起來更直觀。
這種設置相當於為持有人提供了壹種科學的、“自動”的股票和債券配置組合。
自營模式降低成本
作為專業投資者幫助選擇基金的壹種新形式，FOF和基金投資經過多年發展已經成熟。
但是，不可否認的是，FOF和基金投資都要收取額外的管理費。基金本身的利率加上FOF或投資的兩倍利率是許多投資者關心的問題——特別是如果個人養老金賬戶持有20年甚至30年的話。
這確實是壹個巨大的挑戰。
下表是試算，估算了在基金本身不同長期收益下，如果疊加0.9%的管理費損失，30年維度下的最終收益損失。
可以看出，在8%到15%的不同長期預期收益下，0.9%的年管理費率疊加30年後，將損失20%到25%的收益，這也是壹個相當驚人的數字。
在長期持有養老金賬戶的前提下，我個人比較欣賞中歐願景養老金2050FOF(007241)的思路。這顯然是壹個解決方案，以盡量減少FOF的管理費。
該基金經理在2022年的壹季報中，是這樣總結權益類資產投資思路的:中歐內部倡議+外部指數基金。
對於中歐基金這樣專註於股票的基金公司來說，這是壹個聰明的想法。
下圖為2050年中歐持有的FOF基金(007241)管理費收取條款。請註意突出顯示的部分。這段文字看起來有點晦澀。用白話文來說，就是中歐的FOF在中歐買自己的基金。這部分沒有FOF的管理費，也沒有重復收費。
截圖自《2050年中歐前瞻養老控股FOF基金》招股書
理論上，如果FOF持有全部自有資金，FOF的管理費幾乎為零。
中歐基金的產品線還是很豐富的，消費醫藥科技的成長軌跡中有很多明星基金經理。況且早些年的曹明昌和近幾年的袁，要“產銷”並不難。
當然，FOF基金經理根據市場情況會有壹些階段性的傾向，他們會通過其他公司的指數基金來做。
下表為中歐國際工商學院在FOF 2050年三季報中持有的基金倉位，新增第壹只銀行ETF。雖然這個倉位不屬於中歐，FOF會收取管理費，但由於華寶的銀行ETF管理費是0.5%，遠低於主動基金，即使加上中歐2050年持有FOF收取的0.9%管理費，兩者疊加仍不超過普通主動基金1.5%的管理費水平。
截圖來源基金2021三季報
中歐通過這種方式預見到2050年持有FoF可以在壹定程度上控制整個FOF的總管理費用，類似於偏股型基金，不需要承擔FOF雙倍費用帶來的收益損失。
在我看來，如果以養老金賬戶為主，可以看看中歐的這種策略，控制費率。
當然，作為FOF，節約費率是好的，但核心還是希望在基金選擇和配置上有可觀的超額收益。
下表是截至今年3月的歷史收益率，365，438+0。可以看出在多個時間維度上跑贏了滬深300指數。
基金業績和比較基準來自定期報告，指數來自wind，截至2022年3月/31。
如果從年收益來看，2020年和2021年都有顯著增長。
基金數據來源為定期報告，指數來源為wind，截至2021年末。
雖然養老金個人賬戶從政策推出到落地還需要時間。
但長期來看，是時候先開始篩選合適的基金產品，等政策落實後再直接操作。