ETF基金套利絕招
自工銀瑞信央企50ETF基金上市以來，以ETF為代表的交易所交易基金開始啟動擴容，壹時間，ETF成為市場備受關註的投資品種。下面小編來告訴大家壹些ETF的套利絕招。
ETF的套利絕招之壹：瞬間無風險套利
由於ETF既可以在壹級市場進行申購和贖回，又可以在二級市場進行買賣交易，這樣它就具有兩種價格：壹是壹級市場上的申購贖回價格，即ETF凈值;二是二級市場上的市場交易價格，即ETF市值。當這兩種價格不相等時，便為投資者提供了套利機會，可以通過低買高賣，從中獲得差價。但是，隨著ETF市場的日益成熟，參與套利的投資者數量也急劇增加，有關部門和交易所監管的日漸全面和規範，使得瞬間無風險套利的空間已經微乎其微。在國外，由於股指波動的平緩和市場的成熟，ETF的瞬間套利已經基本消失;在國內，由於股指波動較國外激烈，而新ETF上市的當天ETF本身往往振幅較大，所以依然具有壹定的可操作性。
ETF的套利絕招之二：巧用套利避稅
若投資者手中原先持有的股票是某只ETF的成份股，就可以通過ETF避稅。分析人士給出的操作建議是：通過二級市場買入除投資者手中的原有持股以外的其他ETF成份股，再通過壹級市場將這些從二級市場上買入的壹攬子股票和投資者手中的原有持股壹起兌換成ETF份額賣掉，這樣來回反復操作，就可以實現原有持股的避稅。壹般情況下通過ETF來兌出投資者手中的原始股所產生的交易成本和沖擊成本遠小於稅收，所以此類套利模式是所有ETF套利模式中可行性最大，風險最小的。
ETF的套利絕招之三：巧借ETF做T+0交易
目前A股市場股票不可以做T+0交易，但是借助ETF可以做變相T+0交易。投資者可以在某交易日內，選擇點位較低的時候在二級市場上按某只ETF的成分比買入壹攬子股票組合，當股市上漲到壹定程度可以在壹級市場上將股票兌換成ETF，兌換的ETF可以立即賣出，即實現T+0交易。理論上也可以通過申購ETF，再兌換成壹攬子股票賣出這壹反向操作進行ETF的T+0操作。但由於市場的原因，在做ETF的T+0交易時，A股市場的投資者只能選擇買入壹攬子股票，再賣出ETF這壹途徑，而不能反向操作。
ETF的套利絕招之四：與股指期貨***同套利
股指期貨和ETF的***同套利又叫指數期貨合約與現貨指數之間的套利。壹般來說，現貨指數和指數期貨合約之間存在著壹定的差價，而這個價差在某壹個區間內是合理的，無法從中套利。但期貨市場受各種因素的影響，經常造成指數期貨合約偏離其合理的定價區間，這樣就為套利提供了機會。當某個月份的指數期貨合約超過其套利的上限時或者低於其套利的下限時，就存在著套利的空間。具體來說，當指數期貨合約超過套利的上限時，分析人士給出的操作策略是：賣出指數期貨合約，同時買入現貨指數也就是該指數期貨合約對應的ETF，待到指數期貨合約和模擬現貨趨於收斂時平倉，從而獲得套利的收益。理論上，也可以反向操作，投資者可以買入指數期貨合約，同時通過融券賣出現貨指數相應的ETF，待到二者趨於收斂的時候平倉，獲取套利的收益。但是目前市場上的融券業務並未成熟，投資者還不能從券商融券ETF賣出。更重要的是，我國的股指期貨標的指數是滬深300，但目前市場上還沒有滬深300ETF，投資者若要通過此種方式套利，壹種方法是通過同時買入上證180ETF和深證100ETF來部分擬合滬深300指數。這樣做的問題在於無法精確擬合滬深300指數，從而使套利出現偏差，最終很有可能影響套利所得甚至出現虧損。另壹種是直接在二級市場按壹定的配比買入壹攬子滬深300股票，這樣做的問題在於成本太高，同樣大大壓縮了利潤空間。所以，筆者建議，若投資者想通過股指期貨和ETF進行聯合套利，大可等滬深300ETF推出之後再操作。
ETF的套利絕招之五：事件型套利
由於ETF成份股因公告、股改、配股等事項而停牌期間，我們利用該成份股在此停牌期間，預估它的價格在開盤時會有暴漲暴跌的可能性，從而可以進行溢價或者折價套利操作，獲取套利的收益。
如果預估成份股在開盤時後會大幅度上漲，那麽利用ETF可以讓我們買入已經停牌的股票。比如說某壹只股票因發布了重組、資金註入等重大的利好消息，停牌無法買入。但消息顯示這只股票日後必定大漲，分析人士給出的操作建議是：從二級市場上買入成份股中含有該股票的ETF，在壹級市場上進行贖回，這樣就可以得到壹攬子股票組合，之後按照市場價格賣出其他股票而剩下壹只股票，然後進行重復的折價套利操作，就可以買入大量目標股票，就相當於妳利用ETF套取了市場上無法買入的股票。同樣，若投資者手中持有某壹只停牌股票，而這只無法賣出的股票有重大利空消息傳出，復牌後壹定大跌，投資者可用相反的手法利用ETF將該股票兌出。
但需要提醒的是，無論通過ETF套入股票還是兌出股票，其成本都是相當大的。壹方面，通常只有ETF夠100萬份才能進行壹級二級市場的轉換，所以每次買入賣出的手續費是個相當大的數字;另壹方面，由於每只成份股占ETF的比例不同，若投資者的目標股票占ETF權重較小，那所付出的成本就更大，而該股票能為投資者帶來的利潤或彌補的損失是否足以沖抵ETF來回轉換所產生的成本，就更值得投資者仔細計算了。