房地產投資信托基金(REITs)實質上是壹種證券化的產業投資基金,通過發行股份或收益單位,吸引社會大眾投資者的資金,並委托專門的機構進行經營管理。
目前,我國內地房地產業可以通過以下兩種方式來利用房地產信托投資基金進行融資：
首先,我國內地的房地產商可以通過與海外房地產投資信托基金(REITs)聯手形成戰略夥伴關系進行房地產的投資。目前,此類海外基金主要以封閉式基金的方式進入中國大陸,典型的方式有：與開發商就項目合資,直接投資於項目,然後與開發商以股份關系進行利潤分成,例如荷蘭ING與復地集團松江項目的開發；對開發企業直接投資摻股或成立新的投資公司,例如摩根士丹利和順馳集團,萬通集團和美國房地產基金的牽手；直接在內地成立投資公司,進行項目投資與開發,如麥格理銀行投資的第壹中國房地產發展集團。國內的房地產開發商通過提升項目的獲利能力、項目風險的管理能力、開發商本身的企業發展能力並進壹步規範財務管理等方式將非常有利於獲得境外房地產投資信托基金(REITs)的青睞,從而進壹步地拓寬融資渠道。
其次,我國內地的房地產商可以考慮通過以房地產投資信托基金(REITs)的方式在香港交易所或者新加坡交易所上市,以贏得境外投資者尤其是中小投資者的投資。當前,中國新《基金法》規定證券投資基金可以上市,但對於產業投資基金而言,由於缺乏配套的法律法規,上市的流通市場遠未確定。目前內地許多規模較大的房地產發展商(如廣州越秀投資、深圳銅鑼灣集團)以及壹些境內外的投資機構(如凱德置地、深國投)均在探尋將中國內地的優質資產以房地產投資信托基金(REITs)的方式拿到中國香港、新加坡上市。我國香港特別行政區於2005年6月修改了其《房地產投資信托基金守則》,放寬了房地產投資信托基金(REITs)的地域限制,允許在香港上市的此類基金投資香港地區以外的房地產；而新加坡交易所副總裁兼上市部主任陳偉生也於2005年7月11日率團來華推動房地產投資信托基金(REITs)到新加坡上市。雖然目前的房地產開發商在項目的回報率、市盈率以及相關金融法律、法規等方面存在著壹定障礙,但前景仍然較為樂觀。