盤面觀察
周壹，三大股指低開低走，盤中大幅下探。兩市合計成交額9637億元；北向資金凈賣出額57.62億元。盤面觀察：僅有倉儲物流、農林牧漁兩個板塊上漲；而電氣設備、礦物制品、半導體等板塊跌幅居前。截至收盤：滬指跌2.61%，報3167.13點；深成指跌3.67%，報11520.21點；創業板指跌4.20%，報2462.04點。
後市展望
今日市場延續上周調整弱勢，滬指失守3200點，創指失守2500點並創下調整新低；兩市板塊幾乎全線下跌，僅有疫情受益的預制菜、倉儲物流概念以及午間消息提振的農業板塊有所表現。
其實，近期這壹輪資本市場的調整是受到國內因素和海外因素的***同影響，國內因素包括地產行業的壓力、經濟進入主動去庫存階段、以及局部地區疫情反復對經濟形成擾動等等，而海外因素則包括俄烏沖突及地緣政治形勢的不確定性、美聯儲加息預期、以及美債利率快速上升尚未穩定等等。整體來看，市場風險偏好仍較弱，資金存量博弈特征明顯（今年壹季度偏股基金新發規模同比大幅縮減，保險私募等機構相對有限，中美利差自2010年7月以來首次逼近倒掛也導致外資流入放緩等等）。
市場的企穩首先需要信心的企穩，市場雖然短期依然面臨上述挑戰，但已經處於中期視角下的磨底期：近期投資者對地產行業逆轉的預期較強，邏輯在於經濟壓力較大或需放松地產來穩定經濟增長，地產信用風險也已在陸續“拆雷”，所以可以看到二級市場上地產鏈（含基建等）概念股近期表現相對不錯；而疫情雖然加劇了經濟下行壓力，但也加大了後續貨幣、信用放松的空間和動力，為穩定宏觀經濟大盤提供強力支撐；金融委會議強調“保持資本市場平穩運行”，國常會繼續強調“維護資本市場穩定”並要求“防止和糾正出臺不利於市場預期的政策”，決策層維穩資本市場信心的決心還是很明確；而且，國內資產的定價其實是以國內基本面因素為主，在疫情逐漸好轉、各項政策加大力度後，外部因素將會淡化，內部信心恢復將有助於穩定市場預期。
操作策略
綜上，預計股指近期仍將繼續震蕩整固，股指尋找“市場底”的過程中，投資者應保持耐心等待並關註上述情況的變化；短期依然關註“穩增長”政策背景下的大基建大周期等，而後續如果美債利率趨穩、國內寬貨幣政策加強、市場底逐漸清晰，則可以考慮逐步加大對“能源革命和科創強國”（科技軍工新能源等）的配置。
廣發 證券首席投資顧問 趙愚睿，執業證書編號：S0260614060014