我們現有的金融領域——銀行、股市、期貨、債券市場都存在開放和改革的重大問題。那麽我們要透過什麽方法把中國金融市場盤活起來？我認為要靠壹個有新意且有趣的領域，叫作互聯網金融。從2013年下半年開始，我發現興盛的互聯網金融因為更加貼近老百姓的生活模式，而受到了熱烈的追捧。它們除了給妳比銀行活期存款更高、更多樣化的收益和回報外，還可以兼顧流動性。所以我認為，以余額寶為代表的互聯網金融絕對是方興未艾的朝陽產業。
但是各位肯定要問我，余額寶的回報率為什麽在2014年突然下降了？它是不是失去了高回報率的優勢？這又要如何解釋呢？要回答這個問題，我們得弄清楚余額寶的資金流向。余額寶的本名叫天弘增利寶基金，是壹只“T+0”貨幣基金，90%的資金都投在銀行間拆借市場，也就是把從支付寶裏募集的錢借給銀行獲取高利息。我們從圖中可以看出，2014年余額寶的收益率之所以下降，是因為這段時間銀行間借貸資金比較寬松，導致銀行間拆放利息低。
關於互聯網金融，我發現很多專家、學者對它存在極大的誤解。為什麽？他們基本上認為互聯網金融是“雙響炮”。第壹，以余額寶為首，沖擊了商業銀行的活期存款市場；第二，以目前P2P的網絡信貸為例，它們沖擊了商業銀行中的定期存款。因為這兩個說法，互聯網金融的發展被商業銀行視為眼中釘，並且受到了遏制。我在這裏想對這個所謂的“雙響炮”提出個人的看法。
我們以工商銀行為例，來分析壹下互聯網金融產品是否真的挑戰了傳統商業銀行的存款。工行其實有壹款類似於余額寶的貨幣市場基金——工銀貨幣。我們來看看它和余額寶的收益率對比，兩個的走勢基本壹樣，工銀貨幣甚至有時比余額寶的收益率還要高壹點，也比工行活期存款利率要高。在這種情況下，截止到2014年第二季度末，工銀貨幣的規模只有870億，只相當於工行活期存款的1%。什麽意思？即使給工行儲戶5%的年化收益率，他們中的大多數人依然會選擇活期存款。
工行內部的這個數據其實說明了壹個很重要的問題，那就是為什麽老百姓在工行決定如何處置閑散資金時，放棄高回報的工銀貨幣，而選擇活期存款？因為中國大部分老百姓對手裏閑錢的看法是用來花的，而不是用來投資賺錢的。各位想想看，妳手裏預留的錢是不是用來買日常消費品等，或者用來滿足壹般消費的？
我們再回頭看余額寶。2014年7月，余額寶的用戶超過1億人，規模超過5700億。為什麽遠超工銀貨幣的870億規模呢？因為余額寶和阿裏巴巴的支付寶是直接掛鉤關系，余額寶裏的錢可以直接用於在淘寶、天貓網購，還可以買火車票、付水電費，滿足各種消費需求。因此，是消費造成了余額寶金額的暴增。