每次在教別人如何挑選優質的基金的時候，我都會著重強調壹個指標——最大回撤率。今天用壹個單獨的篇幅來詳細解釋下最大回撤率的相關內容，從三個問題入手。
01什麽是最大回撤率最大回撤率指的就是在統計區間內基金凈值從最高點到最低點的回撤幅度，簡單點來說就是在統計區間內買入基金會出現的最差的情況。
計算公式為：最大回撤率=max（（Di-Dj）/Di）
其中Di表示統計區間內最高的基金凈值，Dj表示在最高基金凈值出現之後的時間裏出現的最低值。
舉個例子：
以上證指數為標的，統計區間為2021年8月1日至2022年8月1日。
根據下圖我們可以得知，在這個區間內上證指數的最高值為2021年9月14日的3723.85，自最高值之後的時間，最低值為2022年4月27日的2863.65。
根據計算公式：
這個區間內的最大回撤率=（3723.85-2863.65）÷3723.85=23.10%
也就是說如果有壹只基金嚴格對標上證指數，那麽在我設置的統計區間內，出現的最糟糕的情況，也就是在最高點買入，在最低點賣出，虧損幅度為23.1%。
02為什麽要看最大回撤率最大回撤率雖然也是基於歷史數據統計出來的，但是卻也在壹定程度上反映出了兩點關鍵信息。
①任壹投資者可能面臨的最大虧損
我們經常聽到壹句話，叫做“基金掙錢了但是基民沒有掙到錢”，這是因為基金凈值在不斷的漲跌過程中持續向上，但是基民卻在操作中出現了買高賣低的情況。
通過最大回撤率可以得知假如我們在這個區間內操作，可能出現的最大虧損幅度，看看是否在自己的承受範圍之內；或者與自己投資股票的情況做個對比，看看是自己的操作更厲害還是基金的表現更好壹些。
②抗風險能力的表現
最大回撤率實際上就是抗風險能力的表現，特別是對主動性基金來說，這就反映了基金經理對市場風險的敏感性。當市場出現風險的時候，基金經理能否敏銳的察覺到，第壹時間將倉位降低或者轉移到避險資產上。
關註最大回撤率可以讓我們知道這只基金抗風險能力的強弱，實際上最大回撤率也是衡量壹個基金經理投資能力的指標。
03如何分析最大回撤率在用最大回撤率分析基金抗風險能力的時候，可以用兩個數據來進行對比。
①與同類基金進行對比
在比較最大回撤率的時候我們需要用同類基金進行對比，比如說股票型基金就與股票型基金對比，而不是與債券型基金對比，這壹點應該很好理解，畢竟債券型基金凈值再怎麽下跌回撤率也不會太大，而股票型基金的最大回撤動輒百分之三四十。
在同類基金中，最大回撤越小越好，這說明這只基金的基金經理在控制回撤上有比較強的能力，對市場風險更加敏感。
②與市場指數進行對比
除開與同類基金對比外，我們還可以與市場指數進行對比，比如說滬深300指數、上證指數等。
通過與市場指數對比我們可以知道這只基金的具體表現情況怎麽樣，是否足夠穩健。比如說在過去壹年的時間裏，上證指數最大回撤為23.1%，但是我們看中的壹只基金最大回撤僅為10%，這就說明相比較大盤來說，這只基金相對還是比較穩健的。
綜上：最大回撤指的是在統計區間內，買入這只基金會出現的最大的損失。在購買基金前分析最大回撤，可以讓我們對基金經理控制回撤的能力有個相對清晰的認知。