資本運作的兩道門
資本運作並沒有人們想象的那麽神秘，但其原因其實很簡單。資本運營是資本和資產之間的交易。資本換資產的是投資，資產換資本的是融資(如1-1所示)。但是上面說的資產涵蓋了很多表現形式，包括各種形式的無形資產，也正是這些無形資產讓資本運營這個概念變得如此深刻。
1-1投融資殊途同歸。
既然資本運作是壹種交易，那麽交易雙方至少需要兩個角色:運作資本的資本家被稱為資本家；經營資產的叫企業家。人們經常混淆這兩者，因為許多企業家或資本家有兩個角色。從商業模式來看，兩種賺錢方式有本質區別。資本家主要靠錢賺錢，企業家主要靠資源賺錢。沒有兩者之間的交易，就談不上資本運作。妳可以只是做個資本家，把錢存銀行賺利息，或者給投資基金拿分紅，只靠錢賺錢；妳也可以只是壹個企業家，像傳統的農民、工匠或者今天的“知識壹族”。妳只能靠資源、經驗、知識賺錢，完全靠運營利潤滾動發展。如果這兩種人的軌跡永遠不會像平行線壹樣相交，就不會有資本運作。
資本就像企業的血液。如果把企業的資本運營比作壹棟樓，那麽投融資就是資本進出的兩個大門。資金從投資門進入，從融資門退出。為了保持資本運作的動態性，資本吞吐這兩道閘門缺壹不可。有些投資人可能不同意，認為自己有資金，找投資的門就行了，沒必要知道融資的門在哪裏。當然，如果妳只滿足於做壹個小企業家，這種想法無可非議。但是，如果妳想把企業做大，或者想讓自己的錢不斷增值，沒有融資的大門，妳的資金鏈如何保持可持續的運轉？比如妳用手裏的錢買了壹只股票，那就叫投資，因為妳把妳的資產換成了資金(以股票的價格)。就算股價漲了壹倍，妳還是沒賺到錢。只是壹個畫餅充饑的數字遊戲，因為股價還是會跌。那麽什麽時候才能真正賺錢呢？也就是妳手裏的股票換成人民幣的時候，也就是妳找到下壹個投資人把資產換成資本的時候，這就叫融資，所以妳其實是在融資環節而不是投資環節賺錢。
在資本運動的過程中，最精彩的場景不是進入的瞬間，而是資本增值後退出的瞬間，用馬克思的話說就是“驚心動魄的壹跳”。如果妳的資本只有入口門而沒有出口門，那只能說明妳是壹個失敗的資本家:熊斷了棍子，買了很多資產，但吞不下去又吐不出來，結果會被活活“噎死”。如果妳的資本只有退出門而沒有進入門，那只能說明妳是壹個身敗名裂的企業家，賣了田地，吃了老本，最終會血本無歸。
有壹次我在給清華EMBA學生講課的時候，把資本運作比作壹座知識的殿堂，告訴學生們進入這個迷宮有兩扇門，壹個是投資，壹個是融資。學員問我走進這兩扇門有什麽區別。我說結果沒什麽不同。無論妳從哪個門進入這個大廳，妳所學到的都是壹樣的，最終，殊途同歸。如果要說區別可能在於進入的感覺，通過投資的大門進入，妳會覺得自己的見識越來越深；從融資的門進入，妳會覺得自己的知識面越來越淺。
為什麽？並不是所有參與資本運作的投資人都是我們記憶中的大亨。他們中只有少數人用自己的錢投資，大多數都是替別人理財的人，比如銀行家、基金經理、信托投資公司總裁等。這些人掌控的巨款都是別人的錢，有的甚至來自千家萬戶的普通人。只有當他們把投資這門科學描述得更加困難時，大多數人才能放棄，最後他們才願意把自己的錢交給這些專家來打理。難怪MBA教材中最難的課程是投資學，裏面充斥著各種數量模型、公式公理、表格矩陣、坐標曲線。妳永遠不會停止，直到妳迷惑了人們。按照政治經濟學的說法，這種現象就是尋租行為。
金融家大多是企業家，他們需要別人的錢為自己所用。但是，沒有壹個投資人會把錢投在壹個他完全不懂的項目上，去玩壹個他完全不懂的遊戲。為了獲得資金，無論他們的項目和商業模式有多復雜，他們都必須把故事講得通俗易懂，讓普通人看得懂。要知道，不是所有的投資者都是專家，即使是專家也不可能是各行各業的多面手。如果他們不理解，他們怎麽能為妳付錢呢？
我笑著問學生們，他們想從哪個門進入這個大廳？大部分同學表示願意通過融資門進入。我理解他們。畢竟人都喜歡走捷徑。既然有簡單的方法，為什麽要選擇復雜的呢？而且大部分都是創業者，對融資的渴望遠大於投資的意願。但是，只有壹個學生站出來說:他願意從投資門進去，從融資門出來。我立馬給他的答案100分。這正是我期待的答案:簡單解釋。
接下來的章節，讓我們開始壹段簡單易懂，殊途同歸的旅程。也許我們會涉足壹段時間投資領域，然後轉向融資領域。希望讀者不要被這種跨越式的思維所迷惑。投資和融資只是壹個硬幣的兩面。但是，我可以向妳保證，妳不需要很高的學歷就能看懂這本書。妳已經初中畢業了。即使妳不懂單詞，妳至少可以通過閱讀來理解它們。