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什麽是投行DCM

投行DCM是指:債券資本市場 Debt Capital Market

壹、DCM的分類:

DCM的結構其實非常簡單。如果壹定要細分的話,大概可以分為DCM Origination, DCM Execution和Syndicate,而且在很多銀行,Origination和Execution並沒有很明確的分開,所以壹般就是DCM Deal Team(常常直接簡稱成DCM)還有Syndicate.

對於沒有評級的初次發行者,詢價之前會根據公司的信用狀況(credit matrix)做個參考評級用作定價依據。再往上的MD/D/Senior VP等老大們的主要工作就是見客戶、開會,實現拿到mandate的終極目標。

二、什麽是投資銀行:

投資銀行(Investment Banks)是與商業銀行相對應的壹類金融機構,主要從事證券發行、承銷、交易、企業重組、兼並與收購、投資分析、風險投資、項目融資等業務的非銀行金融機構,是資本市場上的主要金融中介。投資銀行是金融市場主要的服務提供者。投資銀行是指傳統商業銀行以外的金融服務機構,區別於商業銀行的特征是風險不隔離;在美國,投資銀行往往有兩個來源:壹是由綜合性銀行分拆而來,典型的例子如摩根士丹利;二是由證券經紀人發展而來,典型的例子如美林證券。

三、投資銀行的類型:

1、商人銀行

這種形式的投資銀行主要是商業銀行對現存的投資銀行通過兼並、收購、參股或建立自己的附屬公司形式從事商人銀行及投資銀行業務。這種形式的投資銀行在英、德等國非常典型。

2、全能型銀行

這種類型的投資銀行主要在歐洲大陸,他們在從事投資銀行業務的同時也從事壹般的商業銀行業務。

3、跨國財務公司

隨著2008年金融危機的爆發,美林、雷曼倒臺,而高盛和摩根士丹利也轉型為金融控股公司。

四、投資銀行常見詞匯

1、ECM=Equity Capital Market 資本市場部門

為投資銀行部及其客戶提供市場分析,為客戶融資過程中的決策提供多種金融衍生產品的專業建議

2、CMD=Capital Market Department 資本市場部門,叫法不同

協助IBD的證券承銷業務,評估和控制承銷風險,設計股票或者債券的發行結構,組織承銷團,協調市場推介路演,主導定價和配售,以及管理項目收入。

3、IBD=Investment Banking Department 投資銀行部門

投資銀行部主要從事投資理財,也就是皮包銀行。是銀行發展的高級階段,也是食物鏈的頂層。這個業務主要在譜銀行業務基礎上進行包裝整合,以效率或者效益的形式整合銀行傳統產品。因此很多成為金融衍生產品。

4、ED=Executive Director,執行董事

指規模較小的有限公司在不設立董事會的情況下設立的負責公司經營管理的職務,它本身作為壹個董事是參與企業的經營董事會成員中至少有壹人擔任執行董事,負有積極地履行董事會職能責任或指定的職能責任。