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當基金被清算時

基金市場的壹些產品投資策略是相對的,體現在幾個常見的方面,如費用、投資期限、贖回方式等。基金清盤時平倉和開倉有區別嗎?

開放式基金清算:

開放式基金壹般不規定自己的存續期限,但在某些情況下,開放式基金可以通過基金資產的清算和分配,作出清算決定,結束其存在。

從海外情況來看,開放式基金需要清算的情況有以下幾種:

根據基金合同或公司章程的規定

臺灣省規定,信托契約終止證券投資的原因應當符合信托契約證券投資的約定,法律法規另有規定的除外。

持有人大會或股東大會決議通過。

按照英國的規定,開放式基金可以通過特別決議進行清算。香港開放式基金的清算也需要持有人大會決議。

主管機關取消開放式基金許可證

①根據基金管理人的書面申請。根據英國的規定,基金經理的授權董事向英國金融服務管理局(FSA)申請取消授權,經FSA同意,開放式基金可以進行清算。

②不適當的建立或變得不適當。按照荷蘭的規定,如果發現原申請設立的材料有誤或不完整或同等條件下的設立申請會因情況變化而被駁回,財政部可以撤銷許可。

③基金管理人、托管人不再具備法定條件。韓國規定,當委托俱樂部(基金經理)被取消資格或解散時,可以廢止信托契約,但尚未交由財政部長處理。

④基於公益或受益人利益。臺灣地區規定,為公益或受益人利益終止信托契約證券投資適當的,中國證監會可以責令終止。

封閉式基金清算

對於封閉式基金的“善後”如何處理,早期市場壹直有壹個比較準確的傳言,就是“到期即平倉”,但隨後突然出現了壹個“到期即平倉”的說法,讓市場感到困惑。

從表面上看,對於投資者來說,平倉和平倉似乎區別不大,因為兩者都是壹個結局,就是贖回或者按照凈值結算。但是,如果我們把眼光放長遠壹點,把視野放開闊壹點,仔細分析壹下就會發現,“清算”只能作為最後的選擇,而轉身離開卻可以實現雙贏。而如果推動“清算”,未來的情況更值得認真對待。

如果進行“到期清算”,對基金公司來說可以收管理費,但對持有人來說,壹切就慘了。因為在基金清盤之前,投資者無法徹底擺脫可能已經失去投資價值的封閉式基金,所以受到傷害的只會是投資者。