它可以通過認購合同或認沽合同來構建。
牛市看漲期權價差策略的構建方法:買入壹個行權價較低的看漲期權，賣出壹個到期日相同、行權價較高的看漲期權。
建造成本:行權價較低的認購期權溢價-行權價較高的認購期權溢價最大損失到期日:建造成本。
到期日最大利潤:較高的行權價-較低的行權價-建造成本。
盈虧平衡點:標的股價=較低的行權價+建設成本。
牛市看跌價差策略的構建方法:買入壹個行權價較低的看跌期權，賣出壹個同期限行權價較高的看跌期權。
建造收益:行權價較高的看跌期權溢價-行權價較低的看跌期權溢價。
到期日最大損失:較高的行權價-較低的行權價-建造收益。
到期日的最大收益:建築收益
盈虧平衡點:標的股價=較高的行權價-建設收益
對於牛市價差策略，無論采用認購合約還是認沽合約，到期盈虧曲線都是壹樣的，區別在於開倉時的凈溢價(認沽)或凈溢價(認購)的不同。