什麽是靜態傳播？

靜態利差法以國債到期收益率曲線上不同期限的收益率加上壹個固定的利差作為貼現率進行定價，然後對未來期限的現金流進行貼現，計算出資產證券化產品的價格。這種定價方法考慮了不同期限的貼現率不同，反映了證券化產品與國債的風險溢價差異。因此，靜態現金流量收益率法是根據債券的平均收益率來確定債券價格，而靜態利差法是根據整個到期收益率曲線來確定證券化債券的價格。

靜態利差法和靜態現金流量收益率法在現金流量集中的情況下差別不大，而在現金流量分散的情況下差別會很大。壹般公司債的最大現金流都集中在到期日，所以靜態利差法和靜態現金流收益率法的定價方法對於公司債的價格差別不大，對於證券化產品則不壹定。證券化產生的很多債券都是償債型債券，其特點是現金流的流入是平均分布在各個時期而不是集中在某個時期，所以用靜態利差法評估會更準確。

壹般來說，平坦的到期收益率曲線比較少見，即期到期收益率隨著期限的延長而增加，反映的是長期不確定的風險溢價。因此，靜態現金流收益率法只適用於短期、集中現金流的證券化產品定價；靜態利差規則適用於具有長期、統壹現金流入的證券化產品的定價。但無論如何，壹個能夠提供不同期限的即期收益率曲線的成熟國債市場是其正確定價的前提。