為什麽中國的房地產壹直堅挺，沒有崩盤？

最重要的原因是中國的中央和地方政府正在嚴格控制房地產市場。政府掌握著新增建設用地供應、開發建設資金、貸款政策和稅率制度，利用房產限購等措施使房地產市場升溫或降溫，從而發揮溫度調節器的作用。

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房產的價值來源於兩個部分，壹個是房子本身的價值，壹個是它所在的土地的價值，所以房產的增值不是房子的增值，而是它所在的土地的增值。

隨著城市化的不斷發展，地方財政對土地的依賴越來越大，我國各地的房地產市場背後都有壹個房價最大的潛在背書者:政府。有了這樣的信用擔保，購買房產就成了壹種只有收益，幾乎沒有風險的行為。

在這樣低風險的情況下，任何壹個理性的投資者都必須選擇盡可能的增加杠桿，放大投資，於是我們看到了互聯網金融市場上首付貸、止贖貸等高風險項目的盛行。這就是中國房產投資的剛性兌付，因為只要買房，就能獲得穩定的收入來源，房產在資本市場壹枝獨秀。