美聯儲加息縮表對國內期貨價格有影響嗎？

所謂美聯儲資產負債表收縮，簡單來說就是指央行縮減資產負債表規模的行為，即在資產端減少當時購買的債券和MBS，在負債端回收美元。其操作模式是美聯儲通過直接出售其債券或停止到期債券的再投資，直接回籠市場基礎貨幣，本質上相當於變相加息。是更嚴厲的貨幣緊縮政策，對流動性影響更大。通過縮表，美聯儲可以出售國內資產，收回過去投放市場的美元，實現基礎貨幣的直接回收，從而實現貨幣政策的正常化。相比加息，“縮表”更為嚴厲，這也反映了美聯儲推動貨幣政策回歸正常化的堅定立場。

美表收縮可能帶來中國央行短期RRR降息對沖，但目前的貨幣供應只會帶來更多的低效投資；再加上當前國內環境壓力和對未來經濟的悲觀預期，民間消費能力將受到收入減少和悲觀預期的雙重影響，出現進壹步的斷崖式下滑。上遊的價格上漲無法持續，中國主導的產業轉型升級和全球價值鏈重塑可能會受到很大影響。

美聯儲加息的目的是控制通脹，加快經濟發展，使貨幣信貸總量的長期增長與經濟的長期潛在增長保持壹致，從而有效促進充分就業，穩定物價，溫和長期利率。

美聯儲加息意味著全球大量貨幣將流入美國。投資者可以通過多種方式投資美國市場，這將導致美元上漲，壹些以美元計價的大宗商品、貴金屬和外匯市場下跌，從而引起人民幣匯率的壹定波動。