短期債務基金以其投資的債券期限較短而得名。投資範圍僅限於債券、央行票據等固定收益品種和銀行存款，不投資股票和可轉債。
短期債基金主要投資於銀行間債券市場，兼具債券基金和貨幣基金的優勢。這是壹款收益高於貨幣市場基金，凈值穩定增長，流動性相當的基金產品。
擴展數據短期債基金的設計定位於貨幣基金和債券基金之間，壹般要求投資組合的加權久期或平均剩余壽命在3年以內，其中超短債基金的設計久期在1年以內，長於貨幣基金，短於普通債券基金。通過定位收益高於貨幣基金、安全性遠高於債券基金的產品來吸引投資者。
但由於我國的收益率曲線較為平坦，短期債基相對於貨幣基金的收益率優勢並不大。另壹方面，中短期債基金為了吸引投資者，大多像貨幣基金壹樣免除申購和贖回費用，希望將短期債基金變成收益高於貨幣基金的準貨幣基金，同樣安全、申請贖回方便無成本、流動性好。
雖然這種設計吸引了投資者壹段時間，但它未能經受住流動性的考驗。最後，在2006年股市看漲，投資者大量贖回貨幣和貨幣類基金的時候，由於缺乏贖回費的保障，遭受了和貨幣基金壹樣的短期巨額贖回的考驗。
與貨幣基金相比，更長的久期使得短債基金更容易受到沖擊。事件發生後，短期債務基金的大多數管理人遭受了相當大的損失，並逐漸將短期債務基金轉變為壹般債券型並退出。
百度百科-短期債務基金
人民網-短債基金為何遭遇“差別待遇”？