廣發配置寶指數第五欄:為什麽要投優選指數基金？

首先，定投的目標與指數投資的理念不謀而合。從定投的設計初衷可以看出，定投本身並不是“投資收益最大化”的方案，其目的只是為了跟上資產的平均收益率，這與指數投資“不求超越市場，但求跟上市場”的理念不謀而合。從投資行為來看，定投和指數投資都是比較“消極”的手段，都不求在最低位買入，也不求在最高位賣出。從時間周期來看，兩者都強調長期投資，其本質都是壹種“以時間換空間”的投資行為。

其次，主動型基金的主觀性很難保證長期收益的穩定性。正是由於定投的長期性特點，對所選標的資產的風格穩定性要求較高。主動型基金產品由於基金經理情緒和行為模式的變化，往往難以保持長期的風格穩定。如果基金經理發生變動，容易產生“風格漂移”現象，進壹步增加了實現定投長期目標的不確定性。而指數基金(包括ETF)以跟蹤指數為目的，不依賴於基金經理的主動管理能力，能夠保證長期風格穩定，是投資者追求市場平均收益的最佳選擇。

最後，長期來看，大多數主動型基金很難跑贏代表市場的指數型基金。最近巴菲特與對沖基金大佬的10對賭合約，再次顯示了美國市場的壹個普遍現象:長期來看，主動管理的基金很難跑贏市場。從ted選取的5只對沖基金的收益來看，收益率最好的是62.8%，最少的只有2.9%。即使是回報率最好的對沖基金也大大跑輸了同期標準普爾500指數85.4%的回報率。再看延長周期，先鋒基金對比了1945到1975和1985到2015這60年間主動基金和標準普爾500的收益，發現同期主動基金的平均收益低於標準普爾500。