可分離交易基金與股票基金或者債券基金最大的不同在於基金份額的可分離交易設計。普通基金只有壹類份額，而可分離交易基金的份額在上市後自動按壹定的比例分離為A、B兩類，這兩類份額的風險收益特征是不壹樣的。A類份額的風險和收益比較低，類似於債券；B類份額具有杠桿投資效應，風險和收益都比較高，要高於普通的股票基金。兩類份額分別在深圳證券交易所采用不同交易代碼上市交易。理論上，A和B兩類份額內在價值由當天的基金凈值和合同約定的未來收益決定。
這兩類份額的資產不是分開運作的，而是作為壹只股票基金統壹運作的，只是基金運作產生的收益和風險，要在A、B兩類份額之間進行不同的分配。
可分離交易基金實際上屬於分級基金，從份額分級的角度講，都擁有兩類不同風險收益特征的份額。
可分離交易的設計把兩類份額的選擇權交給了投資者，更有利於投資者靈活選擇和調整，滿足了兩類不同風險偏好投資者的投資和交易需求，而且兩類份額的風險收益的計算也更簡單。
因此，可分離交易基金總體上保持了股票型基金的風險收益特征，局部上兼顧A類持有人要求期末回報有保障、B類持有人要求有杠桿收益的兩個目標