1.先說什麽是基金。從法律形式上，基金可以分為契約型基金和公司型基金。契約型基金很常見。我們二級市場的公募基金壹般屬於契約型基金，比如某基金投資了低碳先鋒，很失意。對於契約型基金，需要區分基金和基金管理人。基金管理人是基金公司，基金和基金管理公司的財產是嚴格分開的。我國的企業基金是多事之秋的私募股權基金，包括投資壹級市場的股權投資基金，M&A基金(PE、VC，如天堂矽谷的有限合夥制PEVC，深創投的企業PEVC)，投資二級市場的私募股權(如徐翔的王亞偉、澤熙)。
2.先說什麽是信任。在國外，信托是壹種法律制度和法律安排。信托是指委托人基於對受托人的信任，將其財產權利委托給受托人，由受托人為了受益人的利益或者為了特定的目的，以自己的名義進行管理或者處分的行為。信托是基於信托、委托、所有權與收益權分離的法律安排，可用於融資、投資、民事、財富繼承、公益、商業活動等方面。
綜上所述，契約型基金本質上是扁平化、標準化的信托。都是基於委托關系的制度安排。只是公募基金側重於投資二級市場，沒有分級(優先級較次，不過目前好像有分級公募基金，信誠B等。).委托的對象是資金，目的是著眼於二級市場。信托有很多種，比如投資於二級市場的陽光私募，私募信托，藝術品信托，資金信托，財產信托。