債券基金經理通常用回購做什麽？

回購是壹方以壹定數量的債券作為抵押，整合資金，並承諾在未來回購抵押債券的交易。也是央行經常使用的公開市場操作方式之壹。央行可以利用正回購操作達到從市場回籠資金的效果。與央票相比，正回購會降低操作成本，同時鎖定資金的效果更強，減少流動性。從回購交易的起源來看，回購交易從壹開始就與央行的操作密切相關。1918美聯儲創造了回購交易，以促進銀行承兌匯票的發展，但在當時，銀行承兌匯票被用作抵押品，而不是債券。因此，央行作為回購方發起的債券回購交易，就是我們所說的央行正回購操作。央行作為逆回購方發起的債券回購交易，就是央行的逆回購操作。按照國際慣例，央行通常從市場成員即公開市場壹級交易商中選擇壹些資金實力強、信譽好、交易活躍的商業銀行、證券公司或信托公司作為交易對手，通過競價方式進行遠期和逆回購交易。壹般來說，央行為了使其回購操作成功，在批量競價時往往會給出略高於市場回購利率的回購利率，這樣更容易達成交易，順利回收資金。央行進行逆回購交易時，其給出的回購利率往往低於市場回購利率。