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對沖基金是如何運作的?

人們對對沖基金的熟悉主要是因為90年代幾次震驚國際金融體系的金融危機和65438到0998的長期資本管理基金破產危機。其實這些只是龐大的對沖基金行業的冰山壹角。更多的對沖基金和這些全球基金有很大的不同,也沒有他們那麽有名。大多數對沖基金只是默默無聞地做著自己的工作。

1.市場趨勢策略。如宏觀策略,主要是基金經理努力預測宏觀環境變化,並據此尋找機會。如果預測到壹國宏觀經濟不穩定,其貨幣可能貶值,對沖基金通常會做空該國貨幣,以便在未來該國貨幣實際貶值時獲利。老虎基金1985就是這樣在預期美元下跌時獲利的。

第二,重大事件驅動戰略。利用重大事件,如並購、破產等。要投資,多頭買入被並購公司,空頭賣出被並購公司。

第三,套利策略。比如股市中性策略,既持有空頭頭寸,也持有多頭頭寸,通過調整貝塔系數對沖多頭頭寸的系統性風險,使整個投資組合對整個市場變化的風險敞口非常有限,然後通過精選個股獲利。

由於對沖基金的操作方式靈活多變,可以在市場上大量使用衍生品,因此可以有效降低風險。同時,對沖基金之間以及對沖基金與其他傳統資產類別之間的相關性較低,因此可以幫助投資組合在配置資產時有效分散風險。