基金相對於指數的超額收益指標越來越受到人們的關註。但是，對於這個指數的計算方法，也有壹些不同的意見。
有壹個算法:超額收益=基金漲幅-指數漲幅。比如基金從1漲到1.5，漲幅50%；當指數從1上漲到1.3，漲幅為30%，超額收益為50%-30%=20%。
另壹種算法是:超額收益=(1+基金漲幅)/(1+指數漲幅)-1。同樣，超額收益為(1+50%)/(1+30%)-65438。
那麽哪種方法更合理呢？我們姑且稱第壹種超額收益為“絕對超額收益”，第二種為“相對超額收益”。再舉個例子。投資期限18個月，分三期，每期6個月。第壹階段，基金每月增長10%，指數每月增長5%；第二階段，基金和指數每月增長3%；第三階段，基金每月遞增5%；指數每月上漲10%。先別管計算，先考慮壹下。對於這個例子，在第壹階段，基金的相對指數有超額收益，超額收益穩定，是右上方向的壹條對角線；第二階段，基金相對指數沒有超額收益，超額收益曲線應該是壹條水平線；第三階段與第壹階段相反，超額收益為負，是右下方向的斜線。