封閉式基金為什麽經常出現溢價或折價現象？

在交易所上市交易，封基的交易價格並不壹定等同於其資產凈值，而是由市場買賣力量的均衡決定的。當封基市場價格高於其資產凈值時，市場稱之為溢價；反之為折價。 壹旦封轉開或封基到期，基金的折扣消失，以單位凈值"標價"，可賺取其差價。故您可以對比壹下就發現，即將到期的封閉式基金的折價就比遠遠沒有到期的基金小得多，30%的折價多數出現在市道較差的時候，近期市道好了些所以折價很多都已經變小了。 有的在到期前在行情看好的情況下會出現溢價，當然除了投資者在牛市中看好後市之外，也有些是屬於認為炒作的因素存在，還有壹種就是創新型的封閉式基金，像福瑞進取因其杠桿性而經常出現溢價，這些都是市場買賣雙方力量決定的結果。封基的折價現象是普遍存在的，主要成因：(1)代理成本，即新投資者要求就投資經理的低業務能力、低道德水準和高管理費用得到額外的價格折讓補償； (2)潛在的稅負，即基金凈值中包含有大筆尚未派發的贏利，需要就這部分贏利繳納所得稅的新投資者要求額外的價格折讓補償； (3)基金資產流動性欠缺，即基金的投資組合主要由流動性欠佳的資產組成，因此經理們在計算基金凈值時可能沒有充分考慮到這些資產的應計低流動性折扣； (4)投資者情緒，即當投資者預期自己所投資的封基比基金的投資組合風險更大時，他們所願意付出的價格就會比基金凈值要低壹些。