M&A基金主要是杠桿收購基金。杠桿收購基金的運作有以下特點:壹是從投資標的來看，主要是成熟企業。第二，從投資方式來看，通常采用持有投資。第三，從杠桿應用來看，經常使用杠桿，即采用杠桿收購。第四，從投資收益來看，主要來自管理層升值帶來的股權增值。M&A基金通過購買股權的方式投資企業的股票股權，不為企業提供任何資金，是壹種所有權轉讓的投資方式，資金由轉讓企業股權的老股東獲得。
風險投資基金的運作還具有以下特點:壹是從投資對象來看，主要是未上市的成長型風險企業。第二，從投資方式來看，通常采用股權投資，持有投資較少。第三，從杠桿運用的角度來看，壹般不需要使用杠桿，用基金的自有資金進行投資。第四，從投資收益來看，主要來自於被投資企業價值創造帶來的股權增值。因此，ACD項是錯誤的。
測試中心:風險投資基金和M&A基金的區別