如何分析貨幣基金的收益率

從理論上講，投資回報的增加只有兩種可能。壹種可能是貨幣市場基金再投資回報增加，另壹種可能是基金經理將貨幣市場基金債券投資產生的浮盈兌現。第壹種情況，貨幣市場基金的高收益率可以持續，但這種高收益率不可能比前期高太多(比如收益率可以從4%提高到5%，但短時間內持續在6%以上的可能性較小)；第二種情況，貨幣市場基金的高收益率是不可持續的。雖然此時收益率會很高(比如8%以上)，但7天後，貨幣市場基金的7日年化收益率會回到原來的水平。

對於精明的投資者來說，他們會在關註7日年化收益率的同時，更關註1萬份的日收益，然後將1萬份的日收益乘以365，這就是當前貨幣市場基金的實際收益率。

對於職業投資者來說，也會關註節假日期間每天的萬份收益，因為基金經理無法調整貨幣市場基金在節假日期間的收益，而節假日期間的萬份收益可以反映基金組合的靜態收益率。由於周六周日的萬份收益壹般是壹起公布的，所以周六周日的萬份收益除以二再乘以365就是貨幣市場基金組合最真實的靜態收益率。

總之，對於投資者來說，選擇貨幣市場基金的標準不僅要看7日年化收益率，還要看每日1萬份收益的穩定性。