1988 -1989加息周期。加息背景:通脹上升；基準利率從6.5%上調至9.8125%。
1994 -1995加息周期。加息背景:通脹恐慌；基準利率從3.25%上調至6%。
1999 -2000加息周期。加息背景:互聯網泡沫；基準利率從4.75%上調至6.5%。
2004 -2006年加息周期。加息背景:房產泡沫；基準利率由1%上調至5.25%。
前三輪加息與美國國債收益率的相關性表現出以下顯著特征:
隨著每壹輪加息的深入，國債收益率不斷攀升。
國債收益率往往在加息周期結束前提前下降，提前時間在1個季度內。聯邦基金利率和國債收益率同時上升，說明國債收益率對美聯儲加息有非常明顯和直接的反應。國債收益率上升周期提前結束，反映了市場對加息周期結束的預期是隨著時間推移而釋放的。
自2004年6月以來，美國國債收益率並沒有隨著當前利率的提高而大幅上升，反而有所下降。2004年6月至2006年6月加息期間，國債收益率壹直處於低位。這就是所謂的“利率之謎”。
觀察同期世界其他主要經濟體，會發現這種現象不僅僅發生在美國，整個世界市場長期利率都有不同程度下降的趨勢。
首先，中國、日本等各國貨幣當局大量買入美元債券，降低了美國長期債券利率。
第二，新興經濟體，如中國和印度，近年來逐漸融入世界貿易體系，擴大了商品、服務和金融的全球市場，這有助於各經濟體保持理想的通脹率，同時降低了與通脹相關的風險溢價，導致長期利率大幅下降。？