流動性風險是指資產在市場上遭受的損失以及由此產生的成本，是資產流動性的綜合反映。開放式基金的流動性風險是指基金管理人在面臨持有人贖回壓力時，難以在合理的時間內以公允的價格實現其投資組合而導致的資產損失或交易成本的不確定性。當流動性提供者和流動性需求者之間出現錯配時，往往會導致流動性的減少。壹般來說，流動性風險取決於兩個因素。從資金供給來看，要看股市和貨幣市場。從資金需求來看，取決於基金持有人的結構。流動性風險是開放式基金運作中所有風險的集中表現，如操作風險、市場風險、操作風險等，這些風險都會通過流動性風險的積累而爆發。因此，對開放式基金流動性風險的研究側重於從證券資產變現和投資者贖回兩個方面進行比較研究。
開放式基金的流動性風險是指投資者贖回時間和贖回數量的不確定性導致的不確定性損失，其極端情況類似於銀行擠兌風險。
導致開放式基金的流動性風險主要包括以下三個方面:
首先是對開放式基金投資者需求的研究，即由於投資者需求的變化，資金不斷流入流出，導致開放式基金的流動性風險。
其次，研究了資產的流動性和流動資產的配置比例。流動性衡量指標主要包括交易金額、換手率、深度、價差、靈活性和及時性。
三是流動性風險管理的制度安排，即監管部門為應對投資者贖回引起的流動性風險而做出的規定，包括正常贖回和巨額贖回時的制度安排。