投資組合是投資者或金融機構持有的股票、債券和金融衍生品的集合。目的是分散風險。投資組合可以被看作是幾個層次的組合。第壹級組合，出於安全性和收益性的雙重需求，考慮風險資產和無風險資產的組合，需要為了安全性而組合，為了收益性而組合無風險資產。第二層次的投資組合，考慮如何組合風險資產。因為任何兩個相關性差或負相關的資產組合都會獲得比單個資產更大的風險收益，不斷組合相關性差的資產可以使組合的有效前沿遠離風險。
基金投資組合的兩個層次
第壹個層面是股票、債券、現金等各種資產的組合，即如何在不同的資產中按比例分配；第二個層面是債券和股票的組合，也就是在同壹個資產類別中選擇哪些品種的債券和股票，各自的權重是多少。
投資者將資金按壹定比例投資於不同種類的證券或同壹種類證券的多個品種。這種分散的投資方式就是投資組合。風險可以通過投資組合來分散，也就是“不能把雞蛋放在壹個籃子裏”，這是證券投資基金設立的意義之壹。