債券基金有兩種風險:利率風險和信用風險。利率風險，簡單來說，如果銀行降息或降低存款準備金率，市場上會有更多的流動性，那麽債券的價格就會下跌。信用風險是指發行債券的地方政府或公司沒錢還債，這叫違約，然後債券的價格也會下跌。詳見11年城投債違約。
總的來說，國內債券基金這幾年大部分時間都是賺錢的，風險比股票基金小很多。