分級基金是帶有杠桿特性的復雜金融產品,投資風險較高,前期有些中小投資者對分級基金產品運作機制及其風險缺乏了解,盲目買入而蒙受了損失。投資分級基金除了面臨證券市場中的宏觀經濟風險、政策風險、市場風險、技術風險、不可抗力因素導致的風險等之外,還可能面臨分級基金份額折溢價、B類份額凈值和價格大幅波動、B類份額杠桿變化等特殊風險。
壹般而言,分級基金的本質是利益或者虧損再分配的過程,即A類份額和B份額的資產作為壹個整體投資,其中B份額持有人向A份額持有人融資,從而獲得投資杠桿,而A份額獲得相應的融資利息。大部分分級基金的母基金是指數型基金,也有小部分為股票型基金或者債券型基金。
可以簡單理解為,A類把錢借給B類投資,約定A類收取固定利息作為出借資金的補償,而B類付出利息獲得了投資杠桿。B類無論虧損還是盈利,首先要保證A類的利息。極端情況下,存在可能無法取得約定應得收益的風險。